上周，CBOT美豆7月合约跌29收于1177.25美分/蒲式耳，跌幅2.40%；豆粕09合约跌24收于2979元/吨，跌幅0.80%；华南豆粕现货跌20收于2880元/吨，跌幅0.69%；菜粕09合约跌63收于2324元/吨，跌幅2.64%；广西菜粕现货跌20收于2230元/吨，跌幅0.89%。
　　美豆周内冲高回落，上涨主要是中美会晤前市场情绪提振；5月USDA报告首次发布新季美豆平衡表，影响偏利多；叠加基本面南美出口供应充足，供应整体宽松压制。回落主要是随着会谈结束，美豆进口加征关税10%将取消，较前期预估新季美豆采购量2500万吨没有额外增量，利多预期落地，叠加通胀担忧持续，加息预期升温，美债大幅下挫，商品市场避险，承压回落。国内豆粕跟随先上张后下跌，国内大豆到港充足，供应充足。
　　随着中美会晤结束和USDA报告落地后，交易重心重回基本面。未来两周美豆产区降水高于均值，播种进度维持较快进程，天气风险担忧暂且有限。南美产区出口供应维持高位，国内大豆到港增多，压榨开机率回升，油厂大豆及豆粕库存后续将进入累库阶段，饲料企业库存天数下滑，提货量增加，成交维持滚动补库为主，整体供应宽松。种植成本中长期提供下方支撑，预计短期豆粕区间震荡运行。
　　风险因素：产区天气，大豆到港，压榨开机