公司发布2026年4月份生猪销售情况简报。公司2026年4月销售生猪104.43万头，环比上升11.52%，同比上升71.25%，1-4月累计销售生猪366.56万头，同比上升62.37%。4月销售收入6.49亿元，环比下降9.54%，同比下降12.01%，1-4月累计销售收入27.37亿元，同比上升6.44%。商品猪（扣除仔猪后）销售均价9.26元/公斤，较上月下降10.81%。
　　生猪销量大幅提升，主营业务持续恢复。公司2025年生猪销售同比增加105.87%，2026年1-4月生猪销售同比增加62.37%，销量大幅提升，主要由于公司业务逐步恢复所致，整体经营恢复趋势良好，后续随着控股股东双胞胎集团导入成熟的成本管控流程、资源优势，公司生猪养殖业务或将持续增长。
　　持续降本增效，成本向一流水平看齐。公司将加强育种组织团队建设，优化选育标准，更新核心种群，细化猪群健康管理，优化猪流管控，推进疾病净化工作；全面赋能养户，推动技术、组织变革帮助养户提升效率；筑牢生物安全防线，以健康养殖实现极致降本、稳产增效；推动业务变革与智能化升级，把握市场机遇，通过持续强化内部管理，锚定降本增效目标，全链路深挖潜能，公司成本预计将会向一流水平看齐，同时2026年第一季度公司计提资产减值损失约3.36亿元，后续将轻装上阵值得期待。
　　投资建议：基于当前猪价低迷，考虑主动去产预期下的周期节奏，我们下调猪价及出栏预期，故下调26、27年盈利预测，预计2026、2027年归母净利润分别为0.58/6.64亿元（前值为5.87/15.33亿元），同比分别为+110.7%/+1037.2%，新引入2028年盈利预测，预计2028年归母净利润为12.46亿元，同比增长+87.6%，2027-2028对应PE分别为48.2x/25.7x，维持“增持”评级。
　　风险提示：发生重大疫病的风险、生猪价格波动的风险、原材料价格波动的风险、现金流风险、食品安全风险等。