逻辑:昨日沪铝高位偏强运行。宏观上美国总统特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问，白宫公布将随特朗普一同访华的商界领袖名单。近期数据显示美国通胀压力重燃，进一步挤压美联储年内降息空间。
　　基本面来看，上周国内铝加工各细分行业开工率整体延续偏弱态势，五一节后效应叠加铝价剧烈波动，多数板块开工率出现不同程度环比回落，整体录得64.2%。具体来看，铝板带开工率降至72.6%，铝箔微降至74.7%，铝线缆录得66.6%，原生铝合金小幅提高为58%，再生铝龙头企业降至57.0%，铝型材开工率亦小幅下滑至56.1%。短期内铝加工整体开工率仍面临下行压力，需求淡季与成本压力形成双重压制，预计5月各板块开工率整体承压运行，但出口订单发力与部分工业类需求的结构性回暖将对行业形成一定托底支撑。国内受停装令解除、积压货源入库、企业库存集中释放、下游终端备货意愿谨慎等多重因素叠加影响，结合国内银四收官后逐步过渡传统消费淡季，或拖累铝锭去库节奏，库存拐点尚存不确定性。
　　海外电解铝供应扰动风险尚未消退，海外铝锭供需缺口将持续为铝价提供支撑，国内铝市受社会库存累积拖累，开票收紧限制铝锭现货流动性，现货市场走弱进一步限制国内铝价上行空间。后续重点关注宏观后续演变以及库存走势。
　　观点：预计价格短期高位运行，关注库存表现。
　　后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。