(1)行情回顾:5月13日，沪金期货主力合约收跌0.52%至1030.56元/克;沪银期货主力合约收涨1.31%至21297元/千克。
　　(2)影响分析:继4月CPI超预期反弹后，美国4月PPI加速上行，环比增长1.4%，为202年3月以来新高，高于预期的0.5%，同比增长6%，为222年12月以来新高,高于预期的4.9%;核心PPI同比增长5.2%，高于预期的4.3%。4月PI的大幅上涨进一步强化高油价对通胀的影响，而当下霍尔木兹海峡仍在持续封锁，未来通胀仍有进一步上行风险，货币政策紧缩预期升温，从而限制贵金属价格的上行空间。其次，地缘方面，美伊双方核心分歧仍较大，双方关于谈判的表态重趋强硬，增加谈判前景的不确定性，也对贵金属价格构成一定压制。白银方面，除了宏观扰动外，因秘鲁能源危机可能影响矿产以及通胀预期提振商品属性等，表现强于黄金。
　　(3)后市分析:展望后市，预计短期通胀上行风险限制货币政策和地缘局势不确定性或仍会继续阶段性压制贵金属价格，但经过了此前的消化和计价，金银下方支撑也在逐步上移，故短期预计金银价格或以区间震荡为主，后续建议关注美伊谈判进展、美联储主席换届等。中长期来看，虽然美联储年内或维持观望态势，但在当下国际地缘政治秩序加速重构和美国巨额债务背景下，去美元化趋势持续、央行购金需求维持高位，贵金属价格中长期支撑坚实。未来一旦地缘冲突、货币政策等因素进一步明朗，贵金属价格重心有望进一步上移，重新回归其长期价值中枢。