【宏观】
　　国内：特朗普正式访华，科技、关税等领域受关注。受美伊局势变化影响，近期美指走势偏震荡，人民币汇率下破6.8，缓慢升值。资金面再度极端宽松，央行“放短收长”，债市整体仍在震荡区间内。
　　国外：美国4月PPI飙升至2022年来最高，能源成本单月暴涨7.8%。美国参议院投票确认沃什担任美联储主席。市场对于年内不降息交易更加深化，但由于沃什本身有降息倾向，且根据鲍威原创信达期货研究所信达期货研究所2026年5月14日08:57浙江尔的供给冲击不应该加息，关税是一次性物价上移也不应该加息的方式，年内加息的可能性较小，因此，当前可能是年内市场预期的美联储最鹰时刻区域。
　　【股指】
　　本周关注：1）IC、IM是资金活跃的方向，短期预计偏强震荡。五一节后市场风险偏好回升，尽管日内有分歧迹象，且期权隐含波动率并未出现明显放大，但成交量周内已回升至3万亿级别上方，整体资金入场意愿重回历史高位，短期预计市场维持高位震荡的概率较大，不排除出现惯性上攻的可能。2）注意多头情绪仍偏脆弱，继续建议追涨者轻仓滚动为主。其一，当前与外盘联动性较强，若后续美股情绪摇摆，预计对A股影响较大。其二。从历史规律上看，震荡趋势的突破往往伴随着新产业主线催化，当前市场仍处于政策等待期。本轮行业结构分化问题突出，特别是2025年初AI+主题爆发后，电子、通信等行业板块大幅上涨，估值普遍升至过去五年的80%分位以上，高位追涨需注意风控。3）大小盘比价重回极值区，可做左侧关注，等待右侧入场信号。