行情复盘：上周主要指数普遍上涨，沪深300：+1.34%，中证A500：+2.22%，科创50：+4.42%，中证500：+4.13%，上证50：+0.61%，创业板指：+3.24%，中证1000：+4.29%，中证A50：+0.87%。基金收益率：股票指数型基金+2.49%，跑赢上证指数0.84pct，跑赢普通股票型基金0.34pct；债券型指数基金+0.02%，跑输上证指数1.63pct。
　　行业动态：
　　（1）上证报：“五一”小长假后，公募基金产品迎来新发小高峰，逾百只新品扎堆开售。其中，权益类基金占比超过七成，成为发行主力。Choice数据显示，5月共有129只新基金进入发售期（不同份额分开计算）。从5月公募机构发行产品的类别来看，权益类基金达到91只，占所有基金的比例超过七成。其中：被动权益类指数基金48只，主动权益类基金43只；多只产品瞄准科技、周期方向，量化产品新发数量也较多。
　　（2）每经网：《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》明确：基金销售机构同时开展基金投资顾问业务的，对基金投资顾问业务形成的保有量，不得收取客户维护费，并设置了12个月的过渡期。易方达财富已启动投顾业务客户维护费全额让利，返还底层基金产生的尾随佣金，此举为行业首例，将增加投资者收入，防范利益冲突。
　　重点点评：
　　首批存量基金调整业绩比较基准。4月30日晚间，华商基金、大成基金、景顺长城基金、睿远基金、华夏基金、易方达基金、兴证全球基金、招商基金、富国基金、海富通基金、南方基金共12家公募集体发布公告，旗下多只基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律文件，合计涉及195只基金产品。相关修订后的基金合同及托管协议统一自2026年6月1日起生效。
　　从调整安排上来看，多类产品均有涉及。195只涉及调整业绩比较基准的基金规模共计约3910亿元，占公募基金市场总规模约1%。其中，主动权益基金有117只，数量占比60%，规模占比45%；固收+基金38只，数量占比19%，规模占比29%；纯债基金有22只，数量占比11%，规模占比21%；此外FOF/QDII基金分别有12/6只。
　　调整类型多样（见图表14），各机构针对不同类型产品进行了差异化校准。例如，主动权益型基金调整方向主要有：1）将股票基准权重上调，更贴近实际权益敞口；2）宽基指数调整为行业主题指数、风格策略指数，或调整沪深300指数变为中证800/A500等更能反映投资策略的指数等；3）增加港股指数，或提高港股指数比重。
　　公募基金业绩比较基准调整将持续平稳推进。1月23日，证监会正式发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，该指引自2026年3月1日起实施，存量产品需在一年过渡期内完成调整。根据财联社，业绩比较基准调整今年内或有四轮，分批推进保证平稳落地，推动业绩比较基准更好发挥“锚“和“尺”的作用。
　　新发产品跟踪：上周新成立18只公募基金，合并发行份额116.49亿份。从数量看，被动指数基金发行数量居首为5只，增强指数型基金发行数量为4只，混合二级债基、混合型FOF、偏股混合基金均发行2只；从份额看，偏债混合型基金发行41.06亿份，混合型FOF发行28.72亿份，增强指数型基金发行22.18亿份。基金管理人方面，安信基金发行份额最大，共发行1只固收+产品（安信颐祥双利六个月持有A），发行份额为41.06亿份，为上周发行规模最大的产品。
　　主动权益基金业绩跟踪：2026年以来，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金跑赢基准的比例分别为63%、69%、69%；2026以来，跑赢基准或负超额小于10%的占比分别为96%、95%、98%。
　　公募基金市场规模跟踪：截至5/8，公募基金规模合计37.75万亿，非货币基金规模合计22.17万亿。结构上看，货币基金规模为15.58万亿（较年初+3.8%）；纯债基金规模为6.54万亿（较年初-3.7%）。权益类产品中，被动权益基金规模为4.59万亿（较年初-16.3%），主动权益基金规模4.02万亿（较年初+1.9%）；固收+基金、固收指数基金、QDII、另类投资基金、FOF等品类规模分别为3.23万亿、1.65万亿、1.02万亿、5533亿、3475亿，分别较年初+17.7%、-10.7%、+5.0%、+28.4%、+42.3%。
　　 ETF数据跟踪：截至5/8，ETF市场总规模5.13万亿元（较前一周环比+0.4%；较年初-14.8%，较年初减少0.89万亿元），总份额3.20万亿份（较前一周环比-0.9%，下同，较年初-5.1%）。
　　股票型ETF：截至5/8，股票型ETF总规模2.87万亿元（环比-0.2%，较年初-25.1%），总份额1.96万亿份（环比-1.1%，较年初-11.9%）。行业主题ETF规模增长至1.35万亿，宽基ETF规模近几个月持续收缩，截至上周为1.29万亿，行业主题ETF规模超过宽基ETF。分类型来看：
　　（1）宽基ETF：本月以来，资金整体净流出。截至5/8，宽基ETF规模1.29万亿元（环比-3.1%，较年初-49.8%），份额0.54万亿份（环比-4.1%，较年初-46.4%），占股票ETF规模45%（较年初-22pct）。上周，申购排名前5的宽基ETF包括：华安创业板50ETF、华泰柏瑞中证2000ETF、鹏华上证科创板100ETF、易方达中证A500ETF、华夏中证1000ETF。上周，收益率排名前5