股指期货
　　市场表现：5月8日，A股四大股指略有回调，其中上证指数走平，报收4179.95点；深成指下跌0.5%，报收15563.8点；创业板指下跌0.96%，报收3796.13点；科创50指数下跌2.29%，报收1640.46点。市场成交30,757亿元，较前日减少926亿元。行业板块方面，国防军工(+2.44%)，轻工制造(+1.42%)，房地产(+1.31%)表现较好；综合(-4.07%)，电力设备(-1.51%)，电子(-0.69%)表现一般。从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为3,634/148/1,725。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-99、-218、30、286亿元，分别变动-61、-79、+19、+121亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为98.95、73.37、35.11与21.98点，基差年化收益率分别为-9.13%、-6.81%、-5.81%与-5.9%，三年期历史分位数分别为53%、45%、25%及17%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
　　国债期货
　　市场表现：5月8日，国债期货走平，活跃合约中，TS上涨0.01%，TF上涨0.04%，T上涨0.03%，TL走平。
　　现券：目前活跃合约为2606合约，2年期国债期货CTD券为250024.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.037，IRR0.99%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.061，IRR0.78%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.073，IRR0.66%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.088，IRR0.66%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放5亿元，货币回笼0亿元，净投放5亿元。
　　交易策略：短线资金宽松的利多交易或暂告段落；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期