股指期货
　　市场表现：5月7日，A股四大股指全线上行，其中上证指数上涨0.48%，报收4180.09点；深成指上涨1.18%，报收15641.89点；创业板指上涨1.45%，报收3833.06点；科创50指数上涨1.32%，报收1678.89点。市场成交31,683亿元，较前日减少783亿元。行业板块方面，通信(+4.36%)，综合(+3.85%)，机械设备(+2.81%)表现较好；煤炭(-4.71%)，石油石化(-4.19%)，基础化工(-1.18%)表现一般。从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为3,513/161/1,831。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-37、-139、11、164亿元，分别变动-295、-77、+144、+229亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为86.91、72、38.11与17.19点，基差年化收益率分别为-7.79%、-6.47%、-6.08%与-4.43%，三年期历史分位数分别为59%、48%、23%及22%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
　　国债期货
　　市场表现：5月7日，国债期货略走强，活跃合约中，TS上涨0.01%，TF上涨0.03%，T上涨0.01%，TL上涨0.11%。
　　现券：目前活跃合约为2606合约，2年期国债期货CTD券为250024.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.047，IRR0.95%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.072，IRR0.72%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.099，IRR0.48%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.122，IRR0.46%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放270亿元，货币回笼1,262亿元，净回笼992亿元。
　　交易策略：短线资金宽松的利多交易或暂告段落；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。