本周三个交易日双焦盘面维持震荡，周五受能源板块回落影响抹平周三节后首个交易日的涨幅。从基本面看，假期期间国内炼焦煤供应维持稳定，甘其毛都口岸蒙煤通关量较节前小幅回落，但仍在高位。整体看，炼焦煤供应略显宽松。供应平稳情况下，库存未见明显累库迹象，库存结构压力不大。假期期间独立焦企自身焦炭库存去化，炼焦煤消耗自身库存为主。钢厂对双焦原料按需采购，整体库存维持偏低位水平。天气因素环保限产缓解，独立焦企与钢厂焦化产能利用率均有所回升。铁水产量增速放缓，日均产量来到240吨附近，对焦炭需求有支撑，但增量略显乏力。第二轮提涨落地后，焦企利润得到明显改善，同时钢厂利润也有所改善，但其对原料涨价的接受度依然敏感，第三轮提涨仍处僵持状态。整体来看，焦煤主力合约完成换月后，盘面交割压力有所缓解，市场交易重心转向远月合约博弈。从季节性规律来看，每年七八月份为国内用电高峰期，对煤炭需求形成支撑；今年在地缘局势扰动下，能源价格整体维持高位，叠加厄尔尼诺现象强化夏季高温预期，多重外部因素共同提振煤价。但仍需关注今夏水电出力回升带来的替代影响，焦煤自身基本面向上驱动相对有限。