投资要点：
　　周度行情复盘：本周（2026.4.27-2026.4.30）,申万电子周涨幅为4.78%。本周电子行业细分板块中涨跌幅前三分别为：半导体设备、数字芯片设计、被动元件，涨跌幅分别为13.08%、9.01%、7.61%；涨跌幅排行后三：面板、光学元件、LED，涨跌幅分别为：0.47%、0.16%、-1.11%。本周申万电子板块个股涨跌幅前五分别为光莆股份、欧莱新材、迅捷兴、利通电子、裕太微，涨跌幅分别为46.26%、38.18%、37.51%、31.98%、29.42%；涨跌幅后五：华海诚科、*ST恒久、ST臻镭、ST清越、艾比森，涨跌幅分别为-24.26%、-18.44%、-15.84%、-15.69%、-15.09%。
　　自主可控：受益于AI对于先进制程及先进存储芯片的旺盛需求，全球进入高资本开支的扩张周期，有望带动全球设备/耗材/洁净室等环节持续上行，这是自主可控板块的第一重beta；同时，处于供应链安全的考量，国内加大了对设备/零部件/耗材等环节的头部公司扶持力度，在刻蚀/薄膜沉积/CMP等环节实现了长足的进步，而涂胶显影/量检测等环节也处于持续突破中，这是板块的第二重beta；另一方面，随着AI的创新，以及本土化供应的考量，国内晶圆厂整体扩产增速高于海外，以长江存储、长鑫存储、中芯国际、华虹半导体为代表的本土晶圆厂持续高增长，为自主可控板块带来了广阔的需求市场，这是板块的第三重beta。随着年报及一季报业绩的发布，自主可控板块持续展现经营节奏的韧性，收入稳健增长的同时，产品结构也实现了较好的优化。考虑到接下来晶圆厂的扩产节奏以及长江存储、长鑫存储相关的资本市场规划，我们看好自主可控板块的表现。
　　 AI板块：海外CSP大厂财报陆续发布，主业在AI驱动下实现高速增长，并且进一步上修了资本开支规划，对于算力建设的旺盛需求带动了全球AI硬件产业链的高增长，以中际旭创/沪电股份/胜宏科技等为代表的海外AI硬件标的一季度展现出较强的增长韧性；同时，随着国内先进制程产线的扩产和良率爬坡，为国产算力的市占率提升提供了坚实的产能支撑，以寒武纪/海光信息/摩尔线程/沐曦股份/天数智芯等为代表的算力芯片厂商一季度均展现了较好的增长势头。考虑到接下来AI迭代和渗透率持续提升带来的对于算力需求旺盛需求，我们看好算力租赁/国产算力/海外算力相关产业链。
　　风险提示：大厂资本开支不及预期，原材料价格波动，地缘政治与供应链风险。