报告内容摘要:
　　资讯：1.盛新锂能公告，2026年第一季度营业收入32.84亿元，同比增长378.58%。净利润4.64亿元，同比增长399.89%。报告期内，得益于新能源行业的快速发展，市场对锂盐产品的需求持续增长，锂盐产品的销售价格较上年同期有较大幅度上涨。叠加公司印尼工厂销售出货，公司锂盐产品销售量价齐升，使得公司营业收入，归属于上市公司股东的净利润，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、每股收益等财务指标均较上年同期大幅上涨；
　　2.大中矿业在接受调研者提问时表示，湖南鸡脚山锂矿具有储量大、采选冶一体化、成本低的显著优势。2026年，公司将聚焦全面建成投产目标，统筹推进采选冶及公辅工程建设。目前，采选冶三大工程已同步开工，预计将于2026年第四季度投产。
　　盘面：节前，也是4月最后一个交易日，碳酸锂尾盘大涨超5%，主力09合约价格逼近19万元，周度增仓超过3.5万张。节后市场重要的关注点之一将是在江西，一方面在于枧下窝提前复产的可能，另一方面在于其余多家云母矿是否会停产。5月市场已经推演去库的情况下，江西的情况将很大程度上影响当前的供需平衡走向。
　　供给：澳洲Greenbushes下调全年产量11%，Core的复产发货到四季度慢于市场预期；非洲马里国内局势动荡，虽未直接波及当地锂矿生产，但是局势尚未停息存在不确定性；枧下窝矿复产进度偏慢或延迟到四季度，以及其余江西云母矿存在换证停产的预期，使得供给侧存在减量的现实和预期。
　　需求：下游5月排产或创下历史新高，4月周度累库开始改善，5月或出现月度的去库。
　　库存与结构：产业持续出现增产去库和库存由上游向下游迁移的情况，反映出需求的强势，当前库存结构较去年同期更为健康。但是远月存在上游复产预期以及对于需求淡季下滑的定价，表现为近强远弱的格局。
　　结论：短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著策略建议：多单持有
　　风险提示：矿证问题存在变数，出口需求不及预期