本周PX观点总结：月差正套，单边不追高
　　供应
　　亚洲装置5月份开始正式进入大规模减产兑现的时间阶段，山东一套100万吨PX装置原计划5月初重启，现暂定推迟至5月末，扬子石化80万吨、中金石化100万吨计划5月初停车检修。部分装置重启推迟现象，中国装置开工率预计逐步降至7成以下。
　　韩国SK一条100万吨装置、韩国S-oil一条80万吨装置、中国台湾FCFC一条90万吨装置处于检修状态，韩华、韩国SK其余装置、GS及日本ENEOS及出光及印度信赖PX装置均处于减产状态。
　　需求
　　PTA装置开工率维持低位，4月份检修装置未来重启概率较低。
　　观点
　　不追高，回调多，五一假期期间，美伊战事升级，原油价格冲高，估值来到区间高位。
　　美国汽油裂解价差走强，芳烃调油需求提升，美亚价差走强，关注对于亚洲芳烃的估值带动。
　　内盘5月份供应收缩确定性较强，仍有7-9正套的空间。
　　估值
　　石脑油跟随原油反弹，PXN回升至300美金/吨（+180）, PX-MX价差118美金/吨（+17）
　　策略
　　1）单边：8500-9500
　　2）跨期：9-1正套
　　3）跨品种：多PX空MEG
　　风险
　　油价回调