海峡停火状态面临终结——美国与伊朗周一在波斯湾发生交火，暴力冲突还波及到阿联酋，使持续四周的脆弱停火面临更大不确定性。当前Polymarket市场计价5月“海峡重启”概率低至16%，6月海峡恢复的概率也仅有40%，原油价格再度站上110美元/桶，但权益市场仍旧明显滞后，财报季+科技板块与宏观地缘风险博弈。
　　自4月8日开启的海峡停火状态面临考验，关注后续美、以是否重启对伊朗军事打击，目前美军方对“停火是否打破”评论相对克制，多方尝试或仍在继续。
　　正如我们曾经提示，某种程度上看，首次“海峡通航”消息面冲击可视作情绪上对地缘乐观计价的最终一环，可以视作消息面上最为乐观计价的时刻。后续再度通过地缘消息刺激市场反弹的阈值或较高。建议宏观风偏谨慎对待。再度扭转风偏，市场需要直面海峡是否有望重启。当前市场心理或从“不升级就是好消息”转为“不通航就是风险积聚”。