本周看法:反弹延续但动能转弱，警惕高位回调风险，建议轻仓观望。
　　上周看法:短线反弹延续，中期压力犹存，建议观望为主。
　　逻辑判断:
　　1.供给:出栏均重微降至123.09公斤，日均出栏量回落至29.69万头；仔猪价格大幅回升至200.48元/头，单周上行11.19元，反映养殖端补栏预期边际改善，但同时也意味着远期供给重新累积的可能性上升。
　　2.需求:屠宰开工率周内由39.06%回落至38.16%，单周均值环比上周下移0.91个百分点，反映现货上行后下游采购意愿有所减弱；鲜销率小幅升至80.17%重回80%上方；冻品库存延续累库至251,845吨，库容率升至26.86%，但累库速度较上周明显放缓。
　　3.利润:现货反弹推动养殖利润显著修复，外购与自养利润分别收窄至-225.14元/头、-286.87元/头，单周改善92.90元、98.55元；屠宰利润由16.2元/头转为-7.3元/头，反映收购成本上行挤压屠企空间；猪粮比回升至4.18，重回4.0上方但仍处一级预警区间。
　　本周国内生猪市场延续上周反弹走势，现货价格全面上行。河南外三元由上周五9.66元/公斤升至本周五10.68元/公斤，单周上涨1.02元，涨幅10.56%；全国均价由8.84元/公斤升至9.66元/公斤，涨幅9.28%；四川反弹幅度最大达14.22%。期货端，主力合约LH2607周内冲高至11585元/吨后高位震荡，周五收于11405元/吨，较上周微涨125元/吨；河南基差由-1430元/吨收窄至-785元/吨。基本面来看，供给侧出栏节奏小幅放缓，仔猪价大幅回升至200元/头之上；需求侧屠宰开工率边际回落，但冻品入库延续抬升节奏。利润方面，养殖端亏损显著修复，但屠宰利润由盈转亏，猪粮比重回4.0上方。展望下周，反弹动能边际趋弱，需关注现货能否站稳11元/公斤、屠宰开工率能否企稳，以及五一节前备货节奏的边际变化。