原油
　　宏观与地缘：美伊第二轮谈判走向不明，同时霍尔木兹海峡仍然封闭，市场对中东地缘事件再次紧张，原油价格随之反弹。目前原油盘面进入“噪音交易”阶段，随着地缘局势的紧张或缓和，原油价格高位震荡三角收敛为主。关注事态变化，后市中东原油产能格局、流向以及结算方式或将被目前的地缘事件重塑。
　　市场分析：海湾局势的变化将实时影响期货盘面，地缘冲突再次紧张。需要密切关注霍尔木兹海峡封锁是否延续至夏季传统旺季，若6月前仍无法畅通，则夏季旺季原油或在收敛后走出第二波价格重心上移路线。目前各机构、国家的战略储备油仅解燃眉之急，需要从其他途径解决断供问题，否则波及多个产业链供给链条。能化板块在中东局势没有明确可控前，价格重心仍保持较高位置。近期美伊第二轮谈判较为关键，协议达成与否或造成原油及相关能化品种造成较大波动，但总体价格重心偏强，可辅以期权工具对冲波动风险。
　　参考观点：原油关注价格重心高位区间的震荡，关注旺季临近的第二波上涨可能。