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>> 国金证券-基金量化观察:盘后固定价格交易对ETF市场有哪些影响?-260428
上传日期:   2026/4/28 大小:   1717KB
格式:   pdf  共12页 来源:   国金证券
评级:   -- 作者:   高智威,赵妍
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交易所修订交易规则,盘后固定价格交易制度扩展至ETF
  2026年4月24日,上海证券交易所、深圳证券交易所均修订并发布了交易规则,将盘后固定价格交易制度从股票扩展到ETF,2026年7月6日开始实施。而上交所的交易规则中,基金收盘阶段交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价,这也是本次重要的调整之一。本次交易规则的修改,有助于抑制尾盘操纵行为,降低投资者大额交易的冲击成本与市场扰动,推动ETF市场交易行为从情绪博弈到长期配置。
  ETF市场回顾
  从一级市场资金流动情况来看,上周(2026.04.20-2026.04.24)已上市ETF资金净流入合计-567.89亿元,其中债券型ETF资金净流入67.09亿元,商品型ETF资金净流入31.74亿元,跨境ETF资金净流入65.01亿元,股票型ETF资金净流出731.73亿元。
  在股票型ETF中,宽基ETF上周资金净流入-686.33亿元,上周中证500ETF资金净流出158.64亿元,中证1000ETF资金净流出41.17亿元,中证2000ETF资金净流出3.82亿元,国证2000ETF资金净流出0.40亿元,中证A股ETF资金净流出0.06亿元。
  主题行业ETF上周资金净流入-77.72亿元。上周科技板块ETF净流入额为3.92亿元、,周期、高端制造、金融地产、医药生物、消费板块ETF资金净流出额分别为30.85亿元、18.61亿元、18.67亿元、0.70亿元、6.74亿元。
  上周15只ETF申报,呈现高度行业细分化特征,涵盖机械、银行、粮食及机器人等多元领域,其中华安基金和嘉实基金同日申报了工程机械主题ETF。
  主动权益及增强指数型基金表现跟踪
  主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括:东财慧心优选A(019113.OF)、恒越智选科技A(019257.OF)、兴银策略智选A(010427.OF)、兴银科技增长1个月滚动持有A(010925.OF)、恒越优势精选A(011815.OF),它们的收益率分别为8.23%、7.88%、7.73%、7.55%、7.21%。
  上周主动量化基金上周收益率中位数为0.37%,近1年以来收益率中位数为40.06%。
  上周各行业主题中,TMT主题基金业绩持续领跑,收益率中位数为1.48%,医药主题基金收益率回调2.34%。近1年以来,TMT与制造主题基金业绩领先,收益率中位数分别为73.98%、45.93%。
  在沪深300增强指数型基金中,易方达沪深300精选增强A(010736.OF)上周表现最佳,相对基准的超额收益率为2.34%。在中证500增强指数型基金中,广发中证500指数增强A(009608.OF)上周表现出色,相对业绩基准的超额收益率为1.03%。在中证1000增强指数型基金中,华泰柏瑞中证1000指数增强A(019240.OF)上周取得了0.57%的超额收益率。
  在国证2000增强指数型基金中,天弘国证2000指数增强A(017547.OF)表现最优,取得了0.37%的超额收益率。
  风险提示
  以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成,在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险;基金历史业绩不代表未来;ETF二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用,不作为募集材料或者宣传材料。
  
 
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