市场分析
　　价格与基差：2026-04-27，尿素主力收盘2074元/吨（+59）；河南小颗粒出厂价报价：1890元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1910元/吨（-10）；江苏地区小颗粒报价：1920元/吨（+0）；小块无烟煤880元/吨（+0），山东基差：-164元/吨（-69）；河南基差：-184元/吨（-69）；江苏基差：-154元/吨（-59）；尿素生产利润289元/吨（-10），出口利润3742元/吨（+60）。
　　供应端：截至2026-04-27，企业产能利用率90.18%（0.08%）。样本企业总库存量为46.43万吨（-4.34），港口样本库存量为14.79万吨（-0.51）。
　　需求端：截至2026-04-27，复合肥产能利用率43.66%（-3.71%）；三聚氰胺产能利用率为60.19%（-2.52%）；尿素企业预收订单天数7.18日（+0.12）。
　　盘中有尿素出口消息扰动，市场出口放开预期的消息带动盘面大涨，盘后消息证伪。当前国内仍处在尿素用肥重要阶段，保供稳价基调明确，现货出厂价与政策指导价保持一致，暂无出口放开消息。但内外较大价差使得资金情绪偏强。供应端整体维持同比高位水平。需求端农业需求暂时减弱，后续关注夏季水稻用肥与玉米备肥。工业需求小幅下降，复合肥开工小幅下降，成本支撑仍在，高价市场有抵触。三聚氰胺随着国际地缘冲突缓解，价格快速回落，开工小幅下降，刚需采购。尿素厂内库存较低，继续去化，企业待发充足，现货价格坚挺。港口库存小幅去库。当前国内出口暂无放松消息，警惕情绪降温以及政策干预带来的价格回落风险，后续持续关注出口动态及三季度现货价格指导价。
　　策略
　　单边：震荡
　　跨期：观望
　　跨品种：无
　　风险
　　国内出口政策变动、农需跟进情况、下游采购节奏