市场分析
　　上期所燃料油期货主力合约夜盘收涨2.44%，报4204元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收涨0.63%，报4792元/吨。
　　目前中东局势仍处于僵持状态，虽然没有进一步爆发冲突，但美伊双方也未展开谈判，霍尔木兹海峡通航依然受阻，供应端矛盾持续积累，燃料油跟随原油反弹。就高硫燃料油基本面而言，除了霍尔木兹海峡封锁导致波斯湾出口中断外，俄罗斯供应也因为乌克兰无人机的袭击而受到影响，燃料油基本面整体趋紧的预期并未变化，二季度库存预计将进一步去化。低硫燃料油方面，近期巴西和尼日利亚出口的增加对供应形成一定补充，叠加中东直接出口占比较低，现实矛盾要小于高硫油。但如果封锁时间不断延长，汽柴油溢价攀升将分流低硫燃料油组分，从而间接收紧供应。
　　策略
　　高硫方面：震荡偏强，关注伊朗局势发展
　　低硫方面：震荡偏强，关注伊朗局势发展
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期