观点
　　一级市场发行情况：
　　本周（20260420-20260424）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债1只，发行规模为400.00亿元。发行年限为10Y；发行人性质为中央金融企业；主体评级为AAA；发行人地域为上海市。
　　二级市场成交情况：
　　本周（20260420-20260424）二级资本债周成交量合计约2727亿元，较上周增加49亿元，成交量前三个券分别为26中行二级资本债01BC（402.95亿元）、26民生银行二级资本债01（341.93亿元）和26工行二级资本债01BC（326.70亿元）。
　　分发行主体地域来看，成交量前三为广东省、贵州省和黑龙江省，分别约为2312亿元、118亿元和68亿元。
　　从到期收益率角度来看，截至4月24日，5Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：1.82BP、1.27BP、1.27BP；7Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：1.11BP、0.11BP、0.11BP；10Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-1.10BP、0.47BP、-0.53BP。
　　估值偏离度前三十位个券情况：
　　本周（20260420-20260424）二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，溢价成交的比例大于折价成交，折价成交的幅度大于溢价成交。
　　折价个券方面，折价率前三的个券为22盛京银行二级资本债01（-3.3118%）、24上虞农商银行二级资本债01（-0.9611%）、24济宁银行二级资本债01（-0.4769%），其余折价率均在-0.45%以内。中债隐含评级以AAA-、AA、AA-评级为主，地域分布以北京市、广东省、福建省居多。
　　溢价个券方面，溢价率前三的个券为21长城华西银行二级02（0.4685%）、23建行二级资本债01B（0.3872%）、24广发银行二级资本债01B（0.3638%），其余溢价率均在0.34%以内。中债隐含评级以AAA-、AA+、AA-评级为主，地域分布以北京市、上海市、广东省居多。
　　风险提示：Choice、Wind信息更新延迟；数据披露不全。