固收+基金规模变化：1）2026Q1固收+基金规模再次增加，且规模增长速度超过2025Q4，总规模达到2.65万亿，再度创新高；2）按仓位类型看，中仓位的固收+基金规模增加较多。按产品类型看，本季度混合债券型二级基金的规模上升较快，季度规模增长超4000亿元，总体量接近2万亿，是固收+产品的核心品种；3）规模上升最多的产品包括景顺长城景颐双利、招商信用增强、招商安本增利等；4）本季度基金公司累计发行47只固收+基金，首发规模合计471亿元；5）管理规模靠前的基金公司在管规模大多上升，易方达、景顺长城、南方基金旗下固收+基金规模增长较快，景顺长城、易方达、富国基金为全市场固收+规模前三的团队。
　　固收+基金的投资特征：1）2026Q1，各类固收+产品转债仓位持续走低，但是股票仓位变化不一，低仓位、过高转债仓位的固收+略有增持，而中高仓位固收+的股票仓位明显降低；2）从行业板块的配置上看，2026Q1固收+重仓股中煤炭、石油石化、医药生物、化工、电力设备等有明显增持，TMT板块则明显减仓；3）管理规模靠前的基金公司行业配置观点差异较大，其中景顺长城基金、广发基金、中欧基金等公司旗下产品和全市场的行业配置有较大偏离；4）2026Q1绩优的固收+基金在行业配置层面有较大差异，部分基金重仓有色，比如工银添慧、汇添富稳元回报，部分基金重仓化工，比如招商安瑞进取，部分基金重仓TMT板块，比如融通稳信增益6个月持有、易方达丰和。
　　固收+基金的业绩表现：1）2026年Q1，固收+基金的收益、最大回撤中位数为0.43%、-2.06%，低、中、高仓位固收+基金的收益中位数分别为0.46%、0.33%、0.48%；2）固收+基金规模靠前的基金公司中，平均收益最高的是安信基金和富国基金，代表产品分别是安信丰穗一年持有、富国悦享回报12个月持有；3）2026Q1，大规模固收+基金业绩表现不一，在同策略产品中业绩靠前的产品包括南方宝元债券、招商信用增强等，绝对收益较高的产品包括南方宝元债券、华商信用增强等；4）对2026Q1各类固收+基金的收益降序排列，收益靠前的产品包括西部利得聚兴一年定开、西部利得新享、鹏华弘鑫、民生加银鑫享等。
　　风险揭示与声明。本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；此外，基金管理人的历史业绩与表现不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。本报告仅对基金历史业绩进行分析，不代表对基金未来资产配置情况的预测；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐；投资者阅读本报告时，应结合自身风险偏好及风险承受能力，充分理解指数编制规则、样本股变化、历史表现等综合因素可能对指数走势、基金产品业绩产生的影响；本报告内容仅供参考，投资者需特别关注指数编制公司、基金公司等官方披露的信息。