一、行情回顾与操作建
　　纸浆期货09合约前结算价为5140元/吨，收盘价为5090元/吨，整体下跌0.97%。山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为4620-5300元/吨，价格较上一工作日收盘价格跌20-30元/吨，其中山东银星报价为5080-5100元/吨。
　　智利Arauco公司4月木浆外盘报价：针叶浆银星680美元/吨；本色浆、阔叶浆供应量少于正常协议量，其中本色浆金星620美元/吨，阔叶浆明星620美元/吨，4月报价与3月二次调整后的价格保持一致。据PPPC发布的2月报告显示，世界20产浆国化学浆出货量同比-1.4%，针叶浆同比-4.8%，阔叶浆同比+1.5%，针、阔叶浆发运量仍延续分化走势。据UTIPULP数据，2026年3月欧洲木浆库存量69.71万吨，环比-1.7%，同比-1.1%；欧洲木浆消费量86.24万吨，环比+5.2%，同比-2.3%。2026年3月我国纸浆进口总量329.7万吨，环比+17.8%，同比+1.5%。截止2026年4月23日,主要地区及港口周度纸浆库存量环比上升4.90%。国内市场，高进口高港口库存的格局持续。需求端处于淡季阶段，受制于终端订单表现不佳，原纸均价继续下跌为主。基本面难有实质性改善，供大于求格局持续，反弹后或再度试探底部支撑