一、行情回顾与操作建议
　　碳酸锂期货上涨，午后拉涨明显，SMM统计社库+656至103470吨，周度产量+234吨至25947吨，主要增量来自于盐湖端。碳酸锂表观消费继续增长，需求端强劲。现货上涨，晚盘电碳涨900至172650，上游在价格高位散单出货意愿仍存，但下游材料厂采买情绪偏弱，仍以刚需采购为主，市场询价及实际成交相对清淡。矿价继续持平，三元材料涨100-200，铁锂持平，短期碳酸锂在需求强劲支撑下，预计价格将继续上行。
　　二、行业要闻
　　1. Canaccord Genuity表示，由于矿山投资不足拖累这种电动汽车电池金属的供应，全球锂市场将进入长达近十年的短缺期。Canaccord分析师在周三发布的报告中称，鉴于供应收紧的影响已远超近期需求疲软的冲击，预计从2026年开始将出现实质性市场短缺。分析师补充说，这一短缺可能持续至2035年。他们指出，即便2027-2028年锂价上涨能刺激供应增加，其规模仍将低于需求增长预期。Canaccord的预测假设中国及其他地区不再出现新的供应中断；若后续再发生扰动，短缺期或将超出当前预期。Canaccord的分析师认为，即使未来不再出现新的供应风险，且需求预测不发生剧烈变化，锂市场在长期内仍需要对新供应进行“大规模”投资。近几个月来，由于对供应的持续担忧，锂价大幅上涨，主要原因之一是全球主要供应国中国的一座关键矿山暂停运营。今年早些时候，另一大产锂国津巴布韦出台锂原矿出口禁令，进一步加剧市场紧张。
　　2.特朗普政府正推动构建关键矿产"友好国家俱乐部"，但代价是盟友必须接受更高采购成本。美国贸易代表Jamieson Greer近日表示，美国盟友必须准备好为关键矿产支付"国家安全溢价"。他正在起草一份具体方案草案，拟与各贸易伙伴分享。该方案的核心设想是在参与国之间设定最低交易价格，并对外部供应商加征高额关税或设置其他贸易壁垒，以防止其以低价冲击市场。然而，据英国《金融时报》援引知情人士称，该提案已在部分盟友中引发警惕。据媒体援引知情人士透露，多个美国盟友对该方案存在两方面核心顾虑。其一是成本传导压力。设定价格下限意味着下游行业将承受更高原材料成本，受影响领域涵盖国防制造、汽车产业及清洁能源部门——而这些恰是各国政府当前重点扶持的战略性行业。其二是反制风险。盟友私下担心，一旦实施贸易措施，其他国家可能以贸易报复作为回应。尽管分歧显著，部分盟友已在原则层面表达出合作意愿