【铜】
　　周四沪铜盘中回撤涨幅，增仓幅度变动不大。盘中原油价格波动大，市场关注美伊局势。受硫元素供应紧张加大约柬湿法铜产出与当前稳健的消费环境，铜市双向受益于海峡变局。国内上海铜平水交易，广东升水250元。前期多头依托持有位上调到MA10日均线。
　　【铝&氧化铝&铝合金】
　　今日沪铝小幅回落，华东、中原和华南现货贴水扩大至-140元、-240元和-345元。铝锭社库较周一继续增加1.2万吨至146.5万吨，拐点显著落后于往年。市场风险偏好跟随战争信息摇摆，全球预期大幅短缺但需求前景受到压制，沪铝历史高位避免追涨，维持回调买入思路。铸造铝合金跟随铝价波动，中东电解铝产能大规模减产后两者价差维持千元以上。广西有氧化铝产能因事故暂时焙烧减产，但多个新建项目二季度陆续投产，海外电解铝减产规模较大，氧化铝过剩前景未改变，现货价距离现金亏损尚有距离。氧化铝仍面临承压运行等待几内亚矿产或国内反内卷等相关政策的指引。
　　【锌】
　　海外矿紧，部分炼厂减产，LME锌库存阶段性回落至10.59万吨，0-3个月现货贴水转升水3.97美元/吨，外盘基本面偏强支撑LME锌高位震荡，内外比价利于出口，锌锭出口预期走强托举沪锌，日内沪锌小幅增仓，沉淀资金56亿。国内炼厂减产与复产预期并存，下游对高价锌接受度不足，旺季尾声，沪锌在2.45万元/吨仍存回调压力。成本和消费博弈下，沪锌短期暂看2.35-2.45万元/吨区间震荡，