【事件】
　　1、安泰科4月22日数据显示：本周多晶硅n型复投料成交价格区间为3.5-3.6万元/吨，成交均价为3.53万元/吨，环比持平；n型颗粒硅成交价格区间为3.4-3.6万元/吨，成交均价为3.43万元/吨，环比持平。
　　2、SMM 4月22日数据显示，多晶硅期货主力合约收盘报4.53万元/吨，当日上涨5.13%。4月以来盘面两度多合约涨停（4月13日、4月20日），自4月9日低点累计涨幅约43%。
　　3、4月17日，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局等四部门联合召开光伏行业座谈会，部署规范光伏产业竞争秩序相关工作，强调扎实推进光伏行业"反内卷"工作，全力推进产能调控、标准引领、价格执法、兼并重组等综合治理工作。中国光伏行业协会及华能、大唐、华电、国家电投、国家能源、中核六大央企参加会议。
　　【点评观点】
　　市场情绪回暖，短期价格以稳为主
　　产量：当前国内在产多晶硅企业维持10家，整体开工率约30%-39%。4月有基地新增减产，月度产量预计在8.3-9万吨区间。新疆某厂计划4月底全面停产新疆及宁夏基地，预计停车2-3个月至7月底复产；5月或有更多基地加入减产，供给端收缩预期进一步增强。
　　需求：下游需求整体偏弱。1-2月国内新增光伏装机32.48GW，同比下滑18%。4月光伏出口退税正式取消，叠加此前"抢出口"需求前置效应，出口阶段性承压。产业链方面，4月硅片排产降至约48.7GW，电池片排产降至约44.3GW，组件排产回落至约32.2GW，整体呈逐级收缩特征。但近期下游询价积极性明显增强，部分企业认为价格已近底部，开始分批补库，签单量环比有所增加。
　　库存：行业库存仍处历史高位，社会库存总量约50万吨以上，其中工厂库存约36万吨。受期货渠道放量出货及前期订单执行加快带动，工厂库存较3月末略有回落，但去化进程偏慢，仍需依赖供需实质好转后方能有效消化。
　　价格趋势：现货成交价落至3.4-3.6万元/吨区间，接近行业现金成本线，继续下探空间有限。当前呈现"期货强、现货弱"分化格局特征，期货主要受政策预期及情绪驱动，而现货尚未跟涨，在基本面未实质改善前，预期多晶硅现货价格短期以稳为主。
　　投资建议：
　　总体来看，多晶硅现货价格短期以稳为主。四部委座谈会进一步强化"反内卷"综合治理信号，从产能调控到标准引领到价格执法，力度有所升级。但当前供需基本面尚未出现趋势性好转、需求偏弱格局短期难改。后续重点关注政策落地力度（能耗标准收紧、产能调控等具体措施）、以及供给端减产深化程度。