【行情分析】
　　上游西北地区电石价格稳定。供应端，PVC开工率环比减少3.07个百分点至76.80%，PVC开工率继续减少，降至近年同期中性水平。春节假期后第八周，PVC下游平均开工率回落0.64个百分点至50.09%，较去年农历同期增加1.48个百分点。出口方面，3月出口数据较好，台湾台塑报价高，PVC出口签单环比走强。社会库存再次下降，只是目前仍偏高，库存压力仍然较大。2026年1-3月份，房房地产仍在调整阶段，投资、销售、新开工、施工、竣工面积同比降幅仍较大，投资等同比增速进一步下降。清明假期后，商品房成交面积环比回升，但仍处于历年同期偏低水平，房地产改善仍需时间。PVC有反内卷预期，上游原料乙烯供应紧张，海内外PVC市场有降负荷预期，本周内蒙亿利、宁波镇洋等装置仍在检修，天津渤化、中泰等装置检修推迟，开工率变化不大，下游需求订单一般。现货价格回落后，乙烯法装置开工下降，多套电石法计划检修，社会库存再次下降。美伊协议可能停火，地缘溢价有所消退，PVC期价已基本下跌至2月底水平，霍尔木兹海峡仍未恢复通航，预计PVC震荡运行，中东局势风云变幻，行情波动大，注意控制风险。
　　【期现行情】
　　期货方面：
　　PVC2609合约高开后增仓震荡下行，最低价5169元/吨，最高价5267元/吨，最终收盘于5189元/吨，在20日均线下方，涨幅0.00%，持仓量增加26269手至925421手。
　　基差方面：
　　4月23日，华东地区电石法PVC主流价下跌至4935元/吨，V2609合约期货收盘价在5189元/吨，目前基差在-254元/吨，走强16元/吨，基差处于偏低水平。