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>> 宏源期货-能源化工周报—MEG:中期去库明确-260421
上传日期:   2026/4/21 大小:   2000KB
格式:   pdf  共25页 来源:   宏源期货
评级:   -- 作者:   王江楠
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主要逻辑
  周内乙二醇回调后低位震荡,主要原因是市场对于后续中东原油及化工品供应恢复预期升温。周初受原油拉升带动,乙二醇盘面短暂高开,随后受港口库存去化不及预期影响,乙二醇盘面弱势下行。受煤制装置开工高位影响,近端货源基差走弱明显。目前市场的关注点仍在供应端,中长期原油及乙二醇供应恢复进度预计偏慢。需求端没有较大变动,前期低价原料消耗完毕后,少数织造企业顺势停机休整。
  下周预测:成本端,原油:海峡未能正常通航前,油价将维持在90美元/桶之上;煤:煤矿生产多较平稳,国内供应仍较有保障,煤矿市场煤销售多趋于不温不火,部分下调坑口价格以刺激销售。供应端,海外的装置短期内无法恢复正常运行,仅靠国内产能无法弥补中东货源的缺损,煤制利润已有回落,预计开工再度提升空间较小。需求端,长丝大厂宣布减产执行至二季度末,聚酯开工没有较大提升空间。港口库存方面,五月内进口货源仍将维持低位供应,未来港口去库是持续的。
  综合来看,预计乙二醇跟随原料走势,运行区间为4600-4900元/吨运行,可逢低做多。
  
 
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