★商品期权市场活跃度
　　本周（2026.04.13-2026.04.17）商品期权市场成交活跃度环比回落，日均成交量为839万手，日均持仓量为748万手，环比变化分别为-8.03%和-30.94%。分品种来看，日均成交活跃的品种主要包括甲醇（72万手）、苯乙烯（57万手）、PVC（44万手）。此外，共有6个品种成交翻倍，包括对二甲苯（+355%）、镍（+292%）、苯乙烯（+172%）等。与此同时，成交量下降较为明显的品种则有花生（-78%）、丙烯（-72%）、菜油（-71%）。从持仓量数据来看，本周日均持仓量较高的品种为豆粕（75万手）、玉米（61万手）和螺纹钢（38万手）。日均持仓量环比增长较为迅速的品种为多晶硅（+111%）。
　　★商品期权主要数据点评
　　标的涨跌情况：中东地缘冲突逐渐缓和，商品期权标的周内波动变小。周度涨幅较高的品种包括多晶硅（+12.79%）、碳酸锂（+12.66%）、生猪（+8.57%）等；周度跌幅较高的品种包括烧碱（-3.22%）、燃油（-2.07%）。
　　市场波动情况：上周地缘政治冲突缓和，商品市场情绪有所回调，24个品种当前隐波位于近一年历史80%分位以上。隐波环比上涨较多的品种包括多晶硅（+13.72pct）、镍（+10.19pct）等，隐波环比下降较多的品种包括甲醇（-38.04pct）、原油（-22.79pct）、LPG（-20.21pct），建议关注做空波动率机会。
　　期权市场情绪：当前橡胶、燃油、PVC成交量PCR位于历史高位，市场短期集中博弈下跌预期；多晶硅、菜油、棉花、工业硅、尿素、纯碱等成交量PCR处于近一年低位，市场集中博弈上涨预期；生猪、聚丙烯、玻璃、纯碱、橡胶等持仓量PCR位于历史高位，市场对下跌的博弈情绪已积累至较高水平；而多晶硅、菜粕、尿素、棕榈油等持仓量PCR位于近一年低位，市场对看涨的博弈情绪积累。
　　★风险提示
　　模型风险、政策风险、末日轮极端行情