★一周复盘：国债期货上涨
　　本周（04.13-04.19）国债期货上涨。周一，美伊谈判未果，不过债市对油价上涨脱敏，偏多行情延续，尾盘公布的3月金融数据表现偏弱。周二，早盘股指偏强，国债期货略偏弱，不过午间公布的3月出口增速不及市场预期，国债期货快速拉升，临近尾盘止盈力量出现，债市涨幅收窄。周三，资金面均衡偏松，市场较为担忧超长债供给压力增加，曲线走陡。周四，超长期特别国债发行期限缩短的预期有所消退，叠加股票市场强劲上涨，TL震荡下跌。中短端表现相对较强，曲线走陡。周五，资金面持续偏松，债市全线走强，TL对利空脱敏，表现最为强势。尾盘财政部公布超长期特别国债发行计划，利率小幅上行。截至4月17日收盘，两年、五年、十年和三十年期国债期货06合约结算价分别为102.566、106.200、108.695和113.260元，分别较上周末变动+0.084、+0.265、+0.425和+0.940元。
　　★资金宽松，曲线轮动
　　利空扰动依旧存在，比如风险偏好上升、财政部并无15Y特别国债发行计划、下周30Y特别国债发行量同比上升、税期走款等。不过预计难以改变资金均衡偏松的格局，只要资金面宽松主线不变，下跌反而会提供买入的机会。
　　策略方面：1）单边策略：若债市出现小幅调整，则是短线做多时机。2）曲线策略：曲线不断轮动，整体偏平震荡。3）套保策略：若资金面超预期收敛，曲线会快速转向熊平，仍需警惕风险，建议在基差较低时布局TS、TF等短端品种空头套保策略。
　　★总结与展望
　　若做平曲线有浮盈可以继续持有。
　　★风险提示：
　　战争再度升级，通胀上升；股市强劲上涨。