市场分析
　　硅锰方面：本周硅锰期货价格维持震荡运行，截止本周五硅锰主力合约收于6230元/吨，周涨幅110元/吨。现货方面，硅锰现货价格震荡运行，市场交投氛围较弱。
　　供给方面，本周硅锰产量小幅回升，Mysteel统计全国187家独立硅锰企业开工率为28.9%，较上周增加1.1个百分点；日均产量为24015吨，环比增长825吨，周产量16.81万吨，环比上涨0.58万吨。内蒙、宁夏部分合金厂执行减产，宁夏地区执行略好，后续关注产区减产执行力度。
　　需求方面，本周铁水产量上升，投机性需求依旧不足。五大材需求小幅下降，周度五大材硅锰需求为12.27万吨，环比上周减0.07%。
　　库存方面，本周库存37.6万吨，环比减少1500吨，在产区执行减产情况下，库存小幅去化，整体企业库存仍处于偏高水平，尤其是宁夏地区库存偏高，后续仍需关注库存变化情况。
　　整体来看，目前硅锰供给明显收缩，主要受锰矿价格上涨和运费抬升影响，但是硅锰高库存依旧制约价格上方空间，近期美伊停战谈判，市场预期锰矿成本环比下降，后期关注中东局势、锰矿发运和减产情况等。
　　硅铁方面：本周硅铁期货主力合约在5700元/吨附近窄幅震荡，周度小幅上涨，周度涨幅24元/吨。现货方面，硅铁现货成交一般，下游按需采购，价格暂稳运行。
　　供给方面，本周硅铁供应端扩张势头明显。据Mysteel统计全国136家独立硅铁企业开工率为30.4%，环比增加1.51个百分点，周度产量约11.18万吨，环比增加。
　　需求方面，根据Mystee调研247家钢厂日均铁水产量239.5万吨，环比上周增加0.12万吨，同比去年减少0.62万吨。五大材硅铁需求2.00万吨，小幅下降。
　　库存方面，本周环比减少4950吨至59550吨，仍低于去年同期水平。
　　供需与逻辑：目前硅铁供需矛盾相对有限，近期硅铁产量增加，库存有所回落，硅铁自身产能宽松仍压制价格高度，后期关注能源价格、硅铁成本、库存变化、硅铁仓单情况。
　　策略
　　硅锰方面：震荡
　　硅铁方面：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　风险
　　宏观政策变动、产能利用率变化、锰矿供给、港口锰矿库存、中东地缘局势波动等。