供应：上周PVC开工率76.8%，环比降低3.07个百分点，同比降低0.55个百分点，处在同期高位。其中电石法开工率环比降低2.64个百分点，同比提升3.26个百分点，处在同期最高位。乙烯法开工率环比降低4.08个百分点，同比降低8.97个百分点，处在同期最低位，因原料及亏损加大原因乙烯法开工率继续走低。周内宁波镇洋、亿利化学、广东东曹在检修，另外青岛海湾、天津LG降负荷。
　　需求：上周下游制品综合开工率有所下降，主要是管材开工率降低。据隆众，春季促销活动结束，部分管材企业开工有所回调。房地产偏弱现状仍压制终端需求。出口方面国内低价货源优势凸显，短期拉动外贸补仓订单。
　　库存：上周国内PVC社会库存130.87万吨，环比降低2.45%，同比增加80.46%。社库去库力度缓慢。企业库存30.98万吨，环比降低1.12%，同比降低24.66%。主要是上游检修增加，特别是乙烯法厂库下降明显。注册仓单继续回升。
　　观点：估值方面电石价格继续走弱、乙烯、氯乙烯价格高位维持，电石法小幅亏损维持，乙烯法亏损继续扩大。烧碱基本面偏弱库存高位，期价不断下行，现货价格维持弱稳，液氯价持反弹，氯碱综合毛利继续回升。总体来看，供需两弱，社会库存高位去库节奏缓慢，不过预计出口需求仍有一定支撑。煤系成本估值驱动偏弱，盘面在前期低位区间震荡为主。
　　策略：操作方面区间对待，V2609参考4950-5300。