投资要点：
　　本周申万计算机指数上涨3.35%，跑赢万得全A指数0.61个百分点，位列9/31；交易额0.7万亿，位列6/31。
　　核心观点：更关注攻守兼备的算力链
　　风偏修复后，建议更关注攻守兼备的算力链。上周，修复行情渐入佳境，以算力为主线展开，从一线龙头蔓延至高弹性品种。当前位置，一方面需注意到国际形势及市场情绪本身的复杂性及多变性，另一方面需关注即将密集发布的一季报，可更聚焦以算力为代表的攻守兼备的高景气赛道。
　　科技大厂资本开支计划将是重要的观测变量。4月中下旬及5月份，是海内外科技巨头披露新一季财报的窗口期，其中，模型大厂的固定资本开支增速、英伟达等算力龙头的业绩展望，有望成为市场关注的焦点。考虑到当前产业格局正在快速变化，预计整体的产业预期将保持积极的态势。
　　DeepSeek融资，国产算力预期有望再提振。国产算力正面临两个维度的驱动：1）算力整体的供给缺口，本周阿里云针对百炼平台部分模型单元进一步涨价是印证；2）国产化的区域性需求。DeepSeek披露融资计划，有望带动国产化需求的加速释放。持续建议加配国产算力链。
　　本文第二章，对AI算力及超节点产业趋势进行了重点跟踪。
　　建议关注
　　1）算力链：中科曙光、海光信息、紫光股份、神州数码、浪潮信息、龙芯中科、首都在线、智微智能、慧博云通
　　2）AI应用：金山办公、汉得信息、宝信软件、中控技术、合合信息、科大讯飞、鼎捷数智、卓易信息、海天瑞声、德赛西威、虹软科技、中科创达、福昕软件、税友股份、用友网络、石基信息、星环科技、能科科技、大华股份、广联达、萤石网络、新致软件、泛微网络、道通科技、科远智慧、南网数字
　　3）国产化：达梦数据、概伦电子、中国长城、软通动力、深信服、纳思达、广立微、润和软件金融IT：同花顺、大智慧、指南针、恒生电子、顶点软件、金证股份、九方智投
　　4）金融科技：同花顺、新大陆、恒生电子、顶点软件、金证股份、指南针
　　风险提示：板块业绩存在不达预期的风险；下游需求存在景气度不稳定的风险；科技创新可能带来短期业绩下降。