原料端：本周成本维持稳定，重点关注5月初公布的4月结算电费，预估在五一前，硅铁成本或将维持稳定。供需端：主产区供应恢复迅速，钢联口径日产逼近1.6万吨（据估算，4月平衡产量在1.6万吨附近），关注未来2周内供应，预估4月硅铁维持或回归至小幅过剩区间。综合来看，硅铁当前盘面主要交易逻辑回归基本面：首先从现货本身来看，由于河钢定价连续两个月在5950元/吨高位，折盘在5800元/吨附近，盘面05-09合约均处于贴水区间，07合约按17日收盘价来测算贴水100元/吨左右，期现出货积极，现货端存在支撑，逻辑利多；其次从供需端看，硅铁复产较快且4月预估从偏紧转为过剩，但中长期过剩量级有限，边际角度逻辑利空；再次从成本角度看，4、5月为季节性新能源发电量旺季，同时为火电消费淡季，西北地区结算电费或环比走弱。盘面价格并非绝对高位，短期虽现货有支撑，但供需和成本边际角度均无明显利多扰动，单边角度建议观望，对比看来锰硅供需弱于硅铁，推荐多硅铁空锰硅结构。
　　重点关注：★★★主产区复产进度★★宁夏地区4月结算电费