本报告导读：
　　3月，我国动力和储能电池销量为175.1GWh，yoy+51.6%，我们认为，锂电池和储能系统2026年需求大好可期，我们建议增持锂电&储能板块
　　投资要点：
　　投资建议：3月，我国动力和储能电池销量为175.1GWh，yoy+51.6%，我们认为，锂电池和储能系统2026年需求大好可期，供不应求可期。我们建议增持锂电&储能板块：1）受益于需求大好的储能系统和电池。推荐标的：海博思创、宁德时代、亿纬锂能、中创新航、阳光电源和阿特斯。相关标的：鹏辉能源。2）需求大好后，锂电材料或能量价齐增。推荐标的湖南裕能、万润新能、恩捷股份和星源材质。相关标的：万润新能、富临精工、天际股份、天赐材料、多氟多和佛塑科技。
　　单车带电量提升+出口旺盛，3月动力电池销量+31%。3月，我国动储电池产量为177.7GWh，yoy+50.2%。1-3月该数据为487.4GWh，yoy+49.3%。3月动力电池销量为114.7GWh，yoy+31.1%。高增主要原因为：1）出口旺盛带动新能源车需求。3月新能源汽车出口37.1万辆，同比增长1.3倍，国内+出口实现销量125.2万辆，yoy+1.2%。2）国内单车带电量显著提升，3月新能源车带电量平均69kwh，yoy+35.9%，1-3月平均单车带电量66.7%，yoy+34%。
　　储能需求持续旺盛，招标数据亮眼。3月储能电池销量为60.4GWh，yoy+115.9%，1-3月该数据为145.1GWh，yoy+111.8%，储能电池需求旺盛。根据寻熵研究院，3月储能招标为17.8GW/50.5GWh，yoy+137%/86%，招标数据预示未来落地后储能装机数据或仍亮眼。
　　四部门加码动力和储能电池“反内卷”，行业良性发展可期。2026年4月9日，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局相关司局联合召开动力及储能电池行业企业座谈会，部署规范产业竞争秩序相关工作。会议强调，要深入贯彻落实习近平总书记关于治理锂电池行业“内卷式”竞争的重要指示批示精神，认真落实党中央、国务院决策部署，深刻认识治理“内卷式”竞争的重要性和紧迫性，坚决抵制不合理、不正当竞争行为，维护健康有序市场环境。
　　风险提示：新能源车销售不及预期，储能政策不及预期，原材料涨价超过预期。