螺纹钢：
　　【市场逻辑】
　　全球资产呈现出利空出尽走势，伴随美股新高，国内市场情绪也受到提振，商品共振上行，黑色系炉料在前期下跌并回吐3月涨幅后，技术上获得支撑，铁矿在BHP谈判消息部分落地后，也有利空出尽的迹象，而在成本走强带动下，螺纹也随之上涨。从基本面看，螺纹及钢材总需求延续弱稳状态，统计局公布的一季度经济数据显示，3月基建投资增速略降但仍在近两年高位，房地产市场则除房价环比好转，其他指标还在低位，制造业增速回升，社零增速下降，结合前期外贸数据，目前钢材需求支撑仍来自海外，只是3月部分行业如船舶出口开始回落，家电出口增速偏低，同时能源价格高企之下，市场担忧海外经济走弱，进而对钢材外需形成压制。Mysteel统计本周螺纹表需同比继续下降10%，产量略降，去库速度回升，总库存同比增幅略扩至9%。在基本面弱稳状态下，黑色系正反馈驱动不强，炉料反弹后，估值回升，上行空间可能受限。
　　【交易策略】
　　全球资产呈利空出尽走势，情绪传导至商品及黑色板块，炉料技术上超跌反弹，螺纹随成本回升，但基本面弱稳同时缺乏供给利多，因此正反馈驱动偏弱，上行高度受限。10合约短期压力3180-3200，支撑3050-3070元。操作上，短期区间交易，中期逢高偏空。
　　热轧卷板：
　　【市场逻辑】
　　伴随美伊开启谈判，虽霍尔木兹海峡通航恢复程度不高，但全球资产均开始定价乐观预期，伴随美股新高，国内权益市场也明显走强，情绪也向商品市场扩散，黑色系炉料在回吐前期过半涨幅后，止跌反弹，钢价也随成本上涨。从统计局公布的一季度国内经济数据和本周Mysteel钢材数据看，钢材需求好转程度相对有限，3月基建增速略降但仍较高，房地产市场除房价好转，其他指标继续低位波动，制造业增速持稳略增，社零增速下滑，整体相比1-2月变化不大，GDP平减指数在PPI回升带动下好转，目前外需仍是钢材需求主要支撑，不过3月船舶等行业出口同比转降，热卷本周表需环比略降，同比继续下降4%，产量也仍处低位，去库速度尚可，基本面不强但正常去库下，矛盾有限，不过由于间接出口对需求影响较大，故能源价格高位维持下，市场担忧海外经济走弱，进而对热卷需求预期也有一定压制。因此，短期炉料超跌反弹，带动成材回升，但黑色系缺乏正反馈条件，可能仍将制约热卷涨幅，需要继续关注有无供给政策出台。
　　【交易策略】
　　全球资产整体情绪向好，黑色系炉料在回吐前期半数涨幅后，估值不高，故随之反弹，并带动成材止跌回升，不过热卷基本面弱稳，缺乏正反馈动力，涨幅可能受限。10合约短期压力3330-3350元，支撑关注3220-3240元。操作上，区间逢高空配。