软商品板块
　　白糖
　　【市场逻辑】
　　周四，郑糖主力09合约上涨，午后收于5377元/吨。广西南宁糖5280元/吨，环比持平。全球糖供应过剩的局面较此前改善，但供应依旧较为充足，国际原糖价格偏弱运行。我国南方蔗糖厂加速收榨，供需基本面逐步改善，利空主要在于偏高的库存。
　　【交易策略】
　　国内蔗糖厂逐步收榨，基本面有所改善，郑糖拉涨，郑糖主力合约考虑轻仓做多，SR2609合约支撑位关注5200-5250，压力位关注5500-5550；
　　纸浆：
　　【市场逻辑】
　　纸浆盘面持续走低，折进口价635美元，外盘方面，受中东地区冲突带动燃料、运费等成本上升影响，加拿大纸浆生产商已对出口至中国的纸浆征收每吨30美元的附加费，尽管Arauco等部分供应商维持价格稳定，但此次附加费的实施，也反应部分生产商面临较大成本压力，另外因中国需求一般，故价格提涨抑制了买家采购意愿，目前期货折美元价格大概630美元/吨。国内下游成品纸需求进入旺季好转，但白卡纸、铜版纸价格均有下调，表明旺季对供需影响有限，市场情绪谨慎。2月针叶浆发运同比继续下降，但对中国发运仍同比增加，阔叶浆同比增幅收窄，同样对中国发运表现强于全球，针叶浆在发运回落之下生产商库存环比下降，压力减轻，而近期能源价格中枢抬升后，对本就利润偏低的海外针叶浆企业，在利润上有进一步压力，成本端支撑有所上升，但能源上涨向纸浆供应的传导暂不明显，对纸浆价格的利多短期也有限，仍需关注海外进一步减产幅度。
　　【交易策略】
　　国内成品纸价格偏弱，海外针叶浆生产商库存偏高，继续压制纸浆期货，但能源上涨后，浆厂成本压力进一步加大，关注是否有新的减产出现，短期弱势整理。2605合约压力5200-5300元，支撑4900-4950元。操作上，短期区间偏空操作。
　　双胶纸：
　　【市场逻辑】
　　根据卓创数据，双胶纸企业近期开工略降，下游刚需采购为主，厂家库存同比偏高，现货价格则相对稳定，近期部分下调，成本端海外针叶浆报盘下调，国内木浆现货跟随盘面走弱，双胶纸成本端向上驱动不强，二季度双胶纸需求受旺季带动预计好转，但考虑双胶纸总产能较高，年内仍有新增投产，行业产能利用率偏低，使得需求季节性波动可能难改变供应宽松状态，近期能源价格上涨后，对国内纸厂生产影响有限，后期关注是否会引发海外浆厂因能源紧缺而出现减产情况，进而从成本端推动双胶纸上行，短期维持区间整理，反弹高度依然受限。
　　【交易策略】
　　双胶纸现货持稳，旺季需求好转幅度有限，原料木浆价格偏弱，拖累成品纸，后期关注能源供应减少是否会引发浆厂减产。关注4000-4050元支撑，压力4200-4300元。操作上，区间偏空操作，低位谨慎追空。
　　棉花：
　　【市场逻辑】
　　周四国内棉价增仓突破。外盘市场来看，暂时认为利多反映尚不充分，美棉种植面积不高，产区持续处于干旱状态，减产忧虑尚未充分反映，目前对于外盘继续维持偏强预期。国内棉花市场来看，目前市场对于新疆面积的减幅虽有一定分歧，但是面积下降趋势未变，且单产端不确定性依然存在，暂时不认为兑现预期差会直接扭转局势，尤其是美棉强势的支撑下，国内棉花价格继续偏强预期。此外，市场库存不高以及化纤替代品存涨价预期等支撑延续。目前对于国内棉花继续维持震荡偏强判断。
　　【交易策略】
　　美棉稳步上行，短期期价或继续偏强波动。操作上建议多单谨慎持有。棉花09合约支撑区间预估15300-15400，压力区间预估16300-16500。