核心观点
　　【行情分析】生猪期货市场整体延续反弹走势，与现货市场走势出现分化，今日生猪期货各合约全部收涨，市场情绪持续改善。
　　【次日展望】现货价格小幅上涨，市场情绪有所改善，短期猪价有望继续反弹。但需要注意的是，当前市场仍处于供过于求的基本面格局，南方整体仍受限于存栏规模压力偏大，消费需求疲软，观察期货反弹高度是否会受到制约。
　　【宏观预期】中长期来看，能繁母猪存栏的持续下滑将逐步传导至生猪供应端，预计2026年下半年生猪出栏量将有所收缩。需求端随着消费旺季来临，猪肉消费有望逐步回暖。饲料成本虽然近期有所回落，但仍处于相对高位，将对生猪价格形成底部支撑。预计2026年二季度猪价仍将承压，三季度后可能逐步企稳回升。
　　【风险关注】非洲猪瘟等疫病发展情况对生猪供应的影响;能繁母猪存栏量仍高于正常水平，供应压力依然较大，若出栏节奏加快，可能导致猪价再次下跌。需要重点关注生猪存栏变化、能繁母猪存栏走势、养殖户压栏情况、饲料价格波动对养殖成本的影响等。