【行情复盘】
　　沪指放量涨近1%重返4000点，创业板指大涨逾2%刷新阶段新高，市场逾3700股上涨。上证指数收涨0.95%报4026.63点，深证成指涨1.61%，创业板指涨2.36%，北证50涨1.17%，科创50涨2.17%，万得全A涨1.28%，万得A500涨1.2%，中证A500涨1.25%。A股全天成交2.4万亿元，上日成交2.16万亿元。
　　【重要资讯】
　　1.习近平会见阿联酋阿布扎比王储哈立德。
　　2.海关总署：一季度我国货物贸易进出口总值历史同期首次超过11万亿元，同比增速达到15%。
　　3.香港拟出台低空经济发展纲领，已对接内地推动跨境低空试飞尽快开展。
　　4.离境退税2.0版措施预计4月底前推出。
　　【市场逻辑】
　　当前A股市场最核心的交易逻辑围绕中东地缘冲突展开。2026年2月底美伊冲突升级后，市场经历了显著波动。地缘风险通过三个渠道影响A股：一是油价上涨推升通胀预期，二是全球避险情绪升温压制风险偏好，三是霍尔木兹海峡航运受阻预期影响供应链。尽管外部扰动显著，但A股市场内生因素并未转向。市场仍在"以我为主"的思路演绎，这体现在三个方面：一是政策托底预期强烈，2026年作为"十五五"开局之年，两会政策基调偏暖；二是人民币汇率维持偏强运行，中国资产吸引力提升；三是经济基本面逐步改善，1-2月消费市场明显回升，固定资产投资增速加快。在外部不确定性落地前，市场仍处于震荡期。风格层面，短期大盘价值或仍占优，但成长相对价值性价比已有所改善，风险偏好企稳回升后可能逐步重回成长。
　　【策略建议】
　　短期指数走势高位整理，期权波动率处于底部，但跃跃欲试，尤其小盘指数可滚动布局期权牛差策略；短期由于外部扰动带来回调风险，持有现货投资者可买入虚值看跌期权为持仓做保护。