铜
　　【行情资讯】
　　美伊可能进行新一轮谈判，市场风险偏好提升，铜价继续上行，昨日伦铜3M合约收盘涨1.31%至13296美元/吨，沪铜主力合约收至102150元/吨。LME铜库存增加1475至400625吨，注销仓单比例抬升，Cash/3M维持贴水。国内上期所日度仓单续减1.1至15.4万吨。华东地区现货升水65元/吨，临近交割基差报价有所下滑。广东地区铜现货升水上调至190元/吨，下游消费偏淡。国内精废铜价差500元/吨，环比变化不大。
　　 【策略观点】
　　中东冲突有一定的缓和预期。美国3月核心CPI弱于预期，年内加息担忧缓和。产业上看铜精矿供应维持紧张格局，废料在国内含税货源偏紧和日本计划收缩废旧金属出口的背景下，供应同样偏紧，加之国内下游需求韧性较强，铜库存有望继续去化，从而为铜价提供强支撑。短期铜价预计转震荡。今日沪铜主力运行区间参考：101000-103000元/吨；伦铜3M运行区间参考：13100-13600美元/吨。
　　铝
　　【行情资讯】
　　原油价格走弱，中东局势有一定的缓和预期，铝价冲高后回落，昨日伦铝3M收盘跌1.13%至3584美元/吨，沪铝主力合约收至24800元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量增加2.6至64.1万手，期货仓单增加0.6至43.5万吨，铝锭库存环比微增，铝棒库存环比减少，昨日铝棒加工费下调，下游观望情绪浓。华东地区铝锭现货贴水70元/吨，下游采购情绪减弱。LME铝库存减少0.1至39.6万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持较高升水。
　　 【策略观点】
　　中东局势有一定的缓和预期。产业上看，中东冲突引起的供应端缩减影响持续，阿联酋联合铝业公司公告所有设施停产，预计影响160万吨的年化产能，海外电解铝供应预期明显收紧，现货预计维持紧张；国内下游开工率有所下滑，但铝棒加工费抬升和进口亏损扩大有利于出口增加，有助于库存转向去化。短期铝价有望维持偏强。今日沪铝主力合约运行区间参考：24600-25200元/吨；伦铝3M运行区间参考：3520-3650美元/吨。