本期投资提示：
　　我们对13家重点跟踪的机械公司2026Q1业绩预测如下：欧科亿（1857%）、鼎泰高科（203%）、华峰测控（94%）、恒立液压（21%）、杰瑞股份（18%）、豪迈科技（15%）、徐工机械（14%）、伟创电气（11%）、汇川技术（6%）、卧龙电驱（4%）、天准科技（扭亏）、三一重工（-5%）、中联重科（-18%）。
　　 PCB设备&钻针：PCB材料升级、层数变化带来技术革新机会，PCB钻针量价齐升。全球PCB行业正步入一轮由新兴技术应用驱动的增长周期，核心动力来源于AI、高性能计算等关键前沿领域的需求快速增长。全球PCB产业正加速向高性能化及高密度化演进，材料升级、更高层数等变化对钻针的断针率、长径比、耐磨性（寿命）等也提出更高要求。Rubin方案中可能会使用M9+Q布材料，M9+Q布使钻针寿命由M7/M8的500-1000孔骤降至100-200孔，损耗速度提升4-5倍；Rubin Ultra系列采用正交背板，层数更多、板材更厚，带来分段钻需求，单孔用针量进一步提升，同时，对钻针长度、断针率、加工性能等提出更高要求，高性能钻针由于具备涂层、高长径比等特性而价格更高（相比普通钻针提高15-20倍）。钻针厂商将充分受益于量价齐升、高端化及国产化加速逻辑。建议关注：鼎泰高科（全球PCB钻针龙头，具备设备自制能力，受益于行业需求爆发）、中钨高新（孙公司金洲精工，深耕行业40年，产品高端化水平领先）、沃尔德（PCD钻针，相比主流钻针的差异化技术路径）、民爆光电（收购厦芝精密跨界入局）、新锐股份（收购慧联电子）、大族数控（CCD及激光钻孔机需求提升）。
　　光模块设备：AI算力驱动光模块需求爆发，国产设备迎重大机遇。光模块速率向800G/1.6T升级、技术向硅光/CPO演进，推动设备迭代升级。1）生产设备：传统可插拔光模块生产设备以贴装、普通耦合为主，而800G/1.6T光模块、CPO模块对芯片贴装精度要求提升至±3微米级，需同步优化耦合、测试等全流程工艺；硅光芯片倒装焊、激光辅助键合(LAB)等先进封装技术逐渐普及，传统封装设备亟需向高精度、多工艺兼容方向升级；2）检测设备：从传统的外观检测（AOI）向高速性能测试升级，800G/1.6T光模块需120GBaud时钟恢复、65GHz示波器、1.6T误码仪等高端设备，检测精度与测试效率要求大幅提升。同时，LPO、NPO等新技术的推广，进一步带动设备需求升级，推动单位光模块设备投资额提升。建议重点关注：罗博特科（耦合设备）、奥特维（AOI检测设备）、快克智能（AOI检测设备）、德龙激光（激光键合）、科瑞技术（耦合设备）、博众精工（贴片、耦合、自动化设备）、凯格精机（自动化设备）、华盛昌（测试仪器）、猎奇智能（贴片机、耦合设备）、联讯仪器（测试仪器）、新益昌（固晶机）、智立方（固晶机）、安达智能（自动化设备）、杰普特（测试设备）、燕麦科技（测试设备）等。
　　太空光伏：商业航天正进入以规模部署和能力升级为特征的新阶段，为太空光伏带来新增需求。SpaceX等巨头正积极推动“太空算力”构想，计划部署由数百GW太空光伏供电的轨道AI数据中心，以突破地面能源与散热的限制。使得太空光伏的角色，从传统的卫星“辅助供能单元”，升级为未来太空经济（包括通信、算力、探测）不可或缺的核心能源基础设施。太空极端环境要求严苛，太空光伏技术路线将从成熟的砷化镓（GaAs）多结电池方案迭代到中期可大规模部署的P型HJT电池方案，以及远期的钙钛矿及叠层电池方案，核心矛盾在于性能、成本与可靠性的平衡。重点关注关键设备供应商：迈为股份、奥特维、高测股份、捷佳伟创、晶盛机电、拉普拉斯等
　　机器人&零部件：人形机器人产业化进程持续推进，看好长期产业趋势。2026年机器人产业化进入新阶段，关注三条主线：1）特斯拉人形机器人产品迭代、国产供应链变化和产业化落地节奏；2）全球巨头陆续布局机器人赛道，发布相关产品；3）各种形态的机器人在具体应用场景落地，实现放量。目前人形机器人的实际销售规模较低，因此在相关公司的收入利润中占比较小，随着商业化逐步推进，未来有望看到业绩贡献。建议关注：卧龙电驱、恒立液压、雷迪克、美湖股份、三花智控、震裕科技、双环传动、中大力德、恒而达。
　　激光：通用激光快速增长，专用激光重视新技术变化。1）通用激光：高功率、管/坡等工艺迭代+海外出口增量，带来通用激光需求快速增长；2）专用激光：AIPCB超快钻孔、光伏BC电池、固态电池、新型显示等新技术迭代带来增量需求。推荐柏楚电子、联赢激光、杰普特、大族数控、帝尔激光；建议关注锐科激光、英诺激光、华工科技、德龙激光、金橙子等。
　　工程机械：26年有望迎来内外需共振。1）国内：房地产需求触底，国家战略性基建项目频出，对大型设备、电动化设备拉动明显，设备更新周期已经开启。2）海外：特朗普“美丽大法案”生效，美元进入降息周期，全球资本开支增加；欧盟及其主要成员通过扩大国防开支、放宽政府举债限制、设置预算外专项基金等方式实施财政扩张，打破债务紧缩，以期对经济增长形成