一、人形机器人
　　4月7日，京基智农（000048.SZ）表示，公司已就收购汇博机器人公司事项签署正式交易协议，将通过增资、签署一致行动协议等方式取得汇博机器人的控制权。36氪研究院预测2026年中国具身智能产业市场规模将突破万亿元，人形机器人出货量有望达十万台。京基智农宣布控股汇博机器人，后者同步发布2026年全形态产品规划，覆盖轮臂式、多足式、双足人形及重载特种四类机器人，面向教育科研、工业制造、新能源运维、商业服务、特种作业五大领域，并将于2026年8月推出自研HQ-BotBrain具身智能大模型，支撑“一脑多机”软硬一体化落地。
　　4月6日，宏昌科技发布2025年度报告。宏昌科技2025年营收达11.47亿元，同比增长11.68%，创历史新高，但归母净利润同比下降37.41%至3283.64万元，主要受汽车零部件业务投入期亏损拖累（毛利率-3.00%）。为开启“二次创业”，公司加码汽车零部件与机器人两大新赛道：汽车板块通过全资子公司宏昌致远布局内外饰及热管理，拓展零跑、吉利等客户，营收同比大增159.33%至5883.11万元；机器人领域以3000万元投资并最终控股良质关节（持股51%），切入谐波减速器及人形机器人关节模组核心环节。
　　4月8日智平方（深圳）完成股改，被视为启动IPO的重要信号。这家年初完成10亿元B轮融资、估值百亿的具身智能企业，凭借自研具身大模型与深圳完整产业链优势实现商业化落地。当前具身智能行业正迎来上市窗口期，宇树科技等头部企业已推进IPO进程，能否尽快上市成为行业分水岭。随着智平方股改落地，中国具身智能北京、上海、杭州、深圳四城格局正式形成，深圳也迎来了属于自己的具身智能产业标杆。
　　第十四届中国电子信息博览会（CITE2026）于4月9日至11日在深圳举行。中电港携ADI、高通、NVIDIA等数十家核心合作伙伴亮相，以“AI+全领域”为主线，全面展示人工智能、机器人、汽车电子、工业电子、消费电子及开源硬件六大方向的前沿技术与自研解决方案。展会突出AI向端侧规模化渗透趋势，重点呈现具身智能、边缘AI算力、机器人运动控制、无线音频平台及开源开发板等创新成果，并依托芯查查大数据平台和iCEasy电商平台提供全链条产业服务
　　投资建议：2025年，伴随着国内外一系列事件催化，机器人产业在竞争格局、供应链、技术路线等方面实现了初步收敛。展望2026年，行业有望步入“量产”与“资本化”推动的下一阶段。短期看，2026Q2，特斯拉Optimus V3有望正式推出，产业链内有望落地一系列定点与小批量订单；远期看，马斯克提出Optimus的27年底公开销售预期，将在2026年第二季度结束前停产Model S和Model X，美国弗里蒙特工厂将被“改造为年产100万台Optimus机器人的生产线”。人形机器人商业化进程加快，我们坚定看好人形机器人产业，头部确定性标的具备投资机会，基于当前硬件技术路线与各厂商进展，建议关注：1）高复杂度灵巧手的功能实现：兆威机电、鸣志电器、雷赛智能、丰立智能、浙江荣泰、晶华新材、福莱新材、南山智尚、恒辉安防、太力科技、骏鼎达、征和工业、德昌电机控股；2）丝杠量产与降本：恒立液压、新剑传动（未上市）、嵘泰股份、力星股份、北特科技、震裕科技、五洲新春、浙海德曼、华辰装备、津上机床中国；3）减速器产业链：绿的谐波、中大力德、昊志机电；4）六维力传感器：安培龙、金杨精密、凌云股份、铂力特；5）精密注塑与MIM：唯科科技、恒勃股份。
　　二、北美AI产业链
　　2.1数据中心级（AI电力）
　　4月8日，内蒙古电力集团正式发布《服务自治区经济社会高质量发展十条举措》与《蒙西电网数字化智能化提升十项举措》。发布会上介绍了蒙西电网数字化智能化转型及科技创新的最新进展与规划，聚焦蒙西电网数智化转型与科技创新。数智化方面，将构建“两地三中心”基础设施、“蒙电云”及“蒙电大模型”，预计2028年实现AI覆盖八成核心业务、线上办电率超90%；科技创新方面，已建成11个创新平台，研制出国际首台特高压混合换相换流阀，未来将聚焦多项关键技术，推动科技成果转化落地。
　　4月8日，在2026北京制冷展上，海尔暖通商用发布了“风液同源悬浮引领”智算中心全场景六大新品。覆盖风冷到液冷、新建到改造全需求，核心融合主动式磁悬浮轴承与35℃高温出水技术，实现无油低耗、智能调速适配算力波动，可将PUE控制在1.2以内并节省70%占地面积；该方案已在国内外多个超算及数据中心项目落地验证，依托海尔20余年技术沉淀与全链路自主研发能力，为AIDC绿色高质量发展提供了可行路径。这也标志着海尔智家，这家以用户为中心的平台服务型科技生态企业，在商用领域的一次实力延伸。
　　投资建议：人工智能的快速发展引发数据中心对电力的海量需求，缺电是制约算力大规模部署的前置条件，发电资源缺口巨大，建议关注燃气轮机、天然气发动机、地热、SOFC等路线，建议关注开山股份、海联讯、博盈特焊、苏美达、万泽股份、应流股份、豪迈科技、崇德科技。
　　2.2机柜级（液冷+