国内：模型迭代节奏仍然快速，智谱综合能力全面对标Claude Opus 4.6
　　从参数角度来看，GLM和Kimi都具备处理处理海量资料的能力，总参数量分别为744B和1T。MiniMax总参数量为229B，略有逊色，但凭借其10B的激活参数量，模型处理速度最快可达100TPS，适用于高频Agent操作。GLM-5预训练数据为28.5T，是Kimi K2.5的近两倍，知识储备量大，相较而言更为适合大型企业或全栈工程师。从OpenClaw集成水平来看，MiniMax占据先发优势，凭借首个基于OpenClaw框架搭建的云端AI一举带动国内的“龙虾热”，为国产模型接入OpenClaw提供了良好的示范作用。智谱旗下的AutoClaw则是国内首个一键安装的本地版OpenClaw应用，通过其对MCP与skill等的整合优化，成为国产Claw的有利竞品。GLM-5.1作为国产模型中率先达到在复杂目标下的持续8小时执行、闭环优化与工程交付能力的一员，其综合能力已全面对齐ClaudeOpus 4.6。
　　国际：Hermes Agent发布新版本，提供agent新思路
　　Hermes Agent是由Nous Research开发的免费自主人工智能框架，其核心概念是“自我演化的智能体”。其自我进化能力主要依托于持久记忆、自主生成skill和训练数据三部分。不同于OpenClaw采用静态skill文件由用户手写程序上传至社区供其他用户使用，Hermes Agent是由该agent根据用户使用习惯自主形成skill，具有高度个性化。并且，Hermes采用分层持久化记忆，通过跨会话交互逐步了解用户的风格、对错误的容忍度以及偏好的技术栈，构建个性化知识储备体系，减少调用过程中的时间损耗。但是Hermes并非对OpenClaw的完全替代，而是以“AI的AI”身份帮助用户进一步训练个性化的AI集成平台。
　　投资建议：
　　互联网：关注AI商业化落地节奏与OpenClaw生态带来的应用场景拓展，AI云服务需求与推理算力需求持续增长，国产大模型流量爆发带动商业化变现能力提升，重点推荐阿里巴巴- W，受益标的腾讯控股；
　　计算机：AI智能体产业进入快速增长期，OpenClaw生态持续完善带动软件侧需求快速释放，央国企IT支出回暖与AI国产化双轮驱动行业景气度上行，重点推荐浪潮数字企业，受益标的包括百融云、MiniMax、智谱。
　　风险提示：软件及产品推出不及预期，产能及供应链风险，监管政策变动，宏观经济增长放缓，地缘政治风险。