投资要点：
　　行情回顾：2026年3月27日-2026年4月9日，中信消费者服务行业指数整体回调1.41%，跑输同期沪深300指数约3.39个百分点。行业细分板块中，综合服务、旅游休闲、酒店餐饮、教育板块涨跌幅分别为-0.81%、-2.71%、-0.46%、0.66%，受市场风险偏好暂时收缩影响，细分板块多数下跌，仅教育板块回升。行业取得正收益的上市公司有22家，涨幅前五分别是方直科技、行动教育、桂林旅游、科锐国际、ST联合。收益为负的有31家，其中跌幅前五的上市公司分别是首旅酒店、曲江文旅、长白山、三特索道、岭南控股。截至2026年4月9日，中信消费者服务行业整体PE（TTM，整体法）约32.55倍，环比下降，低于行业2016年以来的平均估值40.54倍。
　　行业重点新闻公告：（1）清明节假期3天，全国国内出游1.35亿人次，同比增长6.8%，国内出游总花费613.67亿元，同比增长6.6%。（2）商务部负责人表示商务部计划在具备条件的地区大力支持其发展邮轮游艇、房车露营等项目，并积极开拓低空消费领域。（3）OTA报告显示春假带动省外游增长，清明与春假叠加带动亲子游订单翻倍，研学热涨超100%。
　　行业观点：高油价对行业的冲击仍在，近期消费者服务行业继续回落，跑输大盘指数。但刚刚结束的清明假期出游数据显示，春假与清明假期叠加带动的出游增长抵消了高油价带来的负面影响。文化和旅游部数据中心测算，清明节假期3天，全国国内出游1.35亿人次，同比增长6.8%；国内出游总花费613.67亿元，同比增长6.6%。春假与清明假期叠加连休，有效释放家庭亲子出游需求。江苏、浙江、安徽、贵州等多地中小学放春假，形成最长6天连休，显著带动家庭出游。OTA数据显示，4月1日至6日出行热度显著提升，出行半径在800公里以上的旅客增长三成以上。亲子游订单金额占全国旅游总订单金额的37%，成为市场核心群体。短期来看出游数据强劲或提振部分旅游酒店类企业信心。建议关注可能获得地方国资控股或注入资产的景区和酒店。个股方面可关注：锦江酒店（600754）、君亭酒店（301073）、三特索道（002159）、峨眉山A（000888）、九华旅游（603199）；顺周期可关注科锐国际（300662）、凯文教育（002659）、科德教育（300192）。
　　风险提示：（1）自然灾害阻断出行；（2）行业政策落地及帮扶不及预期等；（3）居民旅游消费意愿变化；（4）入出境游复苏不及预期等