9日工业硅震荡偏弱，主力2605收于8260元/吨，日内跌幅0.18%，持仓减仓11265手至18.13万手。百川工业硅现货参考价9110元/吨，较上一交易日持稳。最低交割品价格回落至8600元/吨，现货升水扩至340元/吨。多晶硅震荡偏弱，主力2605收于31690元/吨，日内跌幅3.78%，持仓减仓1825手至37648手；百川多晶硅N型混包料、以及颗粒硅料价格跌至34000元/吨，调整后最低交割品标准34000元/吨，现货升水扩至2310元/吨。3月底工业硅行业会议未出台减产结果，厂家此前挺价态度松动，持货商重新降价出货。霍尔木兹海峡关闭导致工业硅出口和原料进口不畅，区域内停产对工业硅缺乏上行驱动，成本支撑下大跌空间有限但反弹乏力。多晶硅大厂放弃原定增产计划，新疆、宁夏基地全线停产，但前期产能释放形成的库存高企，供应压力仍未实质性缓解，光伏出口退税取消，国内集中式项目5月仍待启动，海内外需求阶段同步萎缩。广期所针对多晶硅交割品扩容，新规实施后期货盘面相对行业最低现金成本仍有升水，社库有望向仓单转移解压。当前库存消化周期过长，现货有价无市，市场看空情绪难以缓解，仓单持续注册下存在期现收敛压力。关注工业硅行业减产政策落地情况、多晶硅大厂停产实际执行力度，警惕工业硅库存进一步累积、多晶硅价格超预期下跌带来的产业链传导风险