营收和净利润稳健增长，国有行和城农商行优于股份行。2025年样本银行共实现营业收入5.18万亿元，同比增加1.17%，增幅环比3Q25扩大0.58个百分点，国有行、股份行、城商行、农商行营收增速均值分别为2.3%、-2.6%、6.3%、1.2%。样本银行共实现归母净利润1.96万亿元，同比增长1.30%，涨幅环比3Q25扩大0.37个百分点。国有行、股份行、城商行、农商行归母净利润增速均值分别为1.7%、-2.0%、11.1%、3.9%。
　　信贷规模稳步增长。2025年末样本上市银行贷款及垫款总规模为171.04万亿元，同比增长6.93%，增速环比3Q25下滑0.41个百分点。公司贷款占比提升。2025年样本上市银行共实现公司贷款、零售贷款和票据贴现分别为102.08万亿元（yoy+9.73%），58.61万亿元（yoy+1.21%）和10.45万亿元（yoy+14.69%），占总贷款比例分别为59.65%、34.25%和6.11%，分别同比+1.52、-1.93、+0.41个百分点。
　　存款增速较年中回降，个人存款占比提升。2025年末样本银行存款规模为197.65万亿元，同比增长7.3%，环比3Q25下降0.25个百分点。其中公司存款、个人存款分别为86.10万亿元和107.17万亿元，占比分别为43.56%、54.22%，分别同比-1.32、+1.16个百分点。
　　息差持续下滑，但降幅同比收窄。2025年样本上市银行平均净息差为1.50%，环比3Q25下降0.07个百分点（2024年这一降幅为0.07个百分点），同比下降0.10个百分点（2024年这一降幅为0.19个百分点），虽仍下滑但同比降幅收窄。其中，平均生息资产收益率为3.12%，同比下降0.45个百分点，平均计息负债成本率为1.70%，同比下降0.39个百分点。
　　不良贷款率微降，资产质量较优。2025年样本上市银行平均不良贷款率为1.19%，环比3Q25下降1bp，同比下降3bp，资产质量提升。平均拨备覆盖率为245.34%，环比下降3.64个百分点，同比下降8.48个百分点。
　　资本夯实，资本充足率较优。2025年末样本银行平均核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.73%、12.15%和14.62%，分别同比下降0.19、0.31和0.44个百分点。
　　相关公司：厦门银行、青岛银行、渝农商行、杭州银行、江苏银行、宁波银行、齐鲁银行、上海银行、重庆银行。H股首推徽商银行。
　　风险提示：宏观利率超预期下行，信用风险扩大等。