行情分析
　　成本端，中东局势依然紧张，霍尔木兹海峡仍未通航，预计原油和乙烯价格居高不下，给予PVC成本支撑，但也需关注国内一体化装置通过外售乙烯来提升盈利水平。电石自身新增产能将集中放量，二季度价格涨幅有限。供给端，国内目前无新增PVC产能。按照往年规律，PVC自4月开始逐步进入检修旺季，在5-6月检修损失量迎来高峰。中泰阜康、元品化工等装置在4月计划检修，PVC开工率预计降至79%左右。盐湖镁业、上海氯碱等装置在5月计划检修，预计开工率回落至77%左右。关注实际检修损失量，电石法企业可能因盈利回升推迟检修或者降低检修时间。海外氯碱装置受原料影响也将降低开工负荷或停车。需求端，二季度天气转好，PVC下游开工有望季节性逐步回暖，整体有望升至50%以上，只是房地产仍在调整阶段将压制PVC需求，下游对高价原料有抵触，需求难有大幅度的增加，关注房地产政策带来的刺激。出口利润盈利下，PVC出口相关企业开工较好。霍尔木兹海峡通航受限影响二季度难以恢复，整体预计PVC供需好转，成本抬升，高库存有望得到一定去化，价格有望反弹。后续需重点关注春季检修及需求的兑现情况及中东地缘局势发展。中东局势影响大，注意控制风险。
　　最大风险：旺季需求不及预期，中东局势缓和，检修损失量不及预期