投资要点：
　　【板块走势】
　　本期（03.30-04.05）通信板块上涨2.67%，其中通信设备制造上涨3.27%，增值服务下跌4.79%，电信运营下跌0.33%，同期沪深300指数下跌1.37%，中小板指数下跌2.13%，创业板指数下跌4.44%。
　　【周观投资】
　　周观点：AI集群规模指数级扩张，光网络将直接影响集群的扩展性、能效与运营成本，OCS有望解决传统电交换网络的固有瓶颈，持续看好光互联板块。
　　OCS突破传统电交换机在功耗、传输时延、带宽密度等维度的核心瓶颈，有望成为AI算力基础设施的关键架构方向。传统算力网络依赖“光-电-光”信号转换模式，存在时延偏高、功耗过大、带宽扩展性受限等固有短板，难以适配大规模AI集群低时延、高并发的实时算力调度需求。全光交换可直接在光域完成信号交换，省去光电转换环节，从底层突破传统方案的功耗、时延与带宽物理限制。产业落地层面，Google从TPU v4开始尝试规模部署OCS交换结构，到TPU v7可通过OCS扩展至9,216芯片SuperPod；英伟达也提出OCS在Scale up、Scale out及Scale across等领域均有应用价值及落地潜力，进一步打开OCS成长空间。供给端，Lumentum也表示新签多年度、数十亿美元级OCS大单。近期工业和信息化部办公厅发布关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知，其中指出，推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延，提升应用交互体验，有望加速OCS技术的规模化落地与产业渗透。
　　鼎通科技发布2025年年报。公司2025年实现营收15.88亿元，同比+53.89%；归母净利润2.41亿元，同比+117.99%。2025Q4实现营收4.31亿元，同比+31.31%，环比+16.11%；归母净利润0.64亿元，同比+99.88%，环比+4.54%。2025年营收业绩大幅增长，主要源于通信业务高速增长，112G产品持续加速放量；汽车业务由于下游客户去库存，需求下滑，对整体业务有小幅拖累，但占比已经很低。盈利能力方面，伴随新产品放量，公司Q4毛利率提升至约31.89%，盈利能力不断增强；受费用计提较多影响，净利率小幅承压。由于光模块功率提升带来的交换机面板散热压力加大，液冷I/O连接器成本占比较低，液冷系统可复用，产品已成熟等因素共同驱动I/O连接器的液冷化趋势，100T交换机（64*1.6T）开始放量，200T有望成为标配。公司卡位优势显著，绑定核心客户，已有在手订单，伴随2026、2027年1.6T光模块接口放量，将带来数倍于当前的业绩弹性。
　　周重点推荐：鼎通科技、中际旭创、新易盛、英维克、中瓷电子、天孚通信。
　　风险提示：国际关系紧张；产品升级进度不及预期；市场竞争加剧。