供给
　　偏多（1）上周液化气商品量总量为万吨左右（ ），其中民用气商品量在万吨（ ），工业气万吨（ ），醚后碳四万吨（ ）；（2）上周液化气到港量万吨（ ）；（3）周内，山东一家炼厂装置停工，另外仍有生产企业装置降负以及自用量增加。周商品量下滑。
　　需求
　　偏空（1）取暖需求：受供应中断担忧影响，国内民用气采购积极，燃烧需求短期增加。（2）PDH需求：原料断供风险加剧，PDH装置开工率下滑，企业检修延期以控制亏损。（3）烯烃深加工：烷基化、MTBE装置成本推涨产品价格，但高价抑制实际需求，市场成交清淡，但长期来看利多国内MTBE出口。
　　库存
　　中性（1）上周LPG厂内库存万吨（ ）；港口库存万吨（ ）；（2）炼厂方面，看各地厂家出货相对顺畅，最终企业库容率出现小幅下降；港口方面，本期港口到船波动有限，供应端变化不大。需求方面，化工需求下降，不过华南出口利润可观，转出口量增加，华东同样积极出货为主，整体需求提升，因此本期港口库存出现小幅降库。
　　基差、持仓
　　偏多（1）周均基差，华东元/吨，华南元/吨，山东元/吨；（2）液化气总仓单量为手，增加手，最低可交割地为。
　　化工下游
　　偏空（1）开工率：PDH %，MTBE %，烷基化%；（2）利润：PDH制丙烯元/吨，MTBE异构元/吨，烷基化山东元/吨；估值偏多（1）PG-SC比价（ ），PG主次月差元/吨（ ）；（2）地缘局势升温，油气价格走强。
　　其他
　　偏多（1）4月CPC3/C4：750/800（+205/+260）高开出台；（2）中国3月制造业PMI数据较2月的49.0%有所回升，反映春节后经济回归正常轨道运行；央行强调继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度；（3）美国公布3月非农就业报告，在2月非农意外爆冷减少9.2万人的背景下，市场普遍预期3月将反弹至新增5.5万至8万人。（4）美国总统特朗普宣称对伊朗战事取得“快速、决定性、压倒性胜利”，并表示美军可能在两到三周内撤离伊朗。
　　投资观点
　　偏多中东供应前景仍存在不确定性，霍尔木兹海峡的通航安全等问题尚未根本解决，导致多数PDH装置维持谨慎，开工率仅60%左右，部分装置继续延长停工时间。尽管短期利润改善，但市场对原料供应的稳定性仍存疑虑，制约了开工率的快速回升。PG价格预计仍将维持高位震荡运行。