投资要点
　　国资背景加持的数字化方案服务商，积极切入光学曲线
　　君逸数码是一家深耕智慧城市领域二十余年的高新技术企业，主营业务为采用物联网、云计算、大数据、BIM等新一代智慧城市应用技术，为客户提供一体化解决方案。公司经营表现稳步发展，营收规模稳健。成都高新投资集团持股12.50%，为第二大持股人，国资入股推动公司多元稳步发展，形成“民营主导+国资赋能”的独特股权优势。
　　OCS产业加速渗透，银河通用机器人商业化落地
　　由CignalAI测算，2025年OCS市场由谷歌MEMSOCS主导，总体市场规模约4亿美元；2029年OCS的市场规模预计超过16亿美元，海外发展潜力巨大。
　　与此同时，国内OCS技术部署持续跟进。2025年10月，工信部办公厅开展“毫秒用算”专项行动，核心目标是优化算力终端至服务器的网络时延，推动算力中心组网与协议技术创新。中国厂商OCS市占率从2023年的6%跃升至10%，市场规模占比显著提升。
　　机器人产业方面，2025年，中国工业机器人出货量约达1.8万台，销售额约4.4亿美元，同比大幅增长508%，中国厂商占据主导地位；
　　在银河通用2026年3月2日25亿元新一轮融资中，国家人工智能产业基金（国家大基金三期）为领投方之一，标志国家大基金首次布局具身智能赛道，对其技术实力与商业化前景的认可。
　　君逸数码控股光学企业广东光宏，持股银河通用机器人拓展生态
　　2025年11月，君逸数码通过1.2亿元增资实现对广东光宏60%股权的控股，正式切入精密光学元组件赛道，形成向产业链上游延伸的战略布局。广东光宏专注于非球面玻璃透镜等核心产品研发生产，其产品已应用于光通讯领域的光路耦合与信号传输。
　　在智能科技领域，公司通过持股布局银河通用机器人，拓展智能核心赛道。作为中国领先大模型通用机器人企业，银河通用专注于多场景自主执行任务的人形机器人研发，其技术落地与商业化拓展，与公司在数字化解决方案领域的场景积累、控股子公司的光学组件供应能力形成协同效应。
　　盈利预测与估值
　　考量政策与行业趋势共同推进的效果、公司积极切入光学+机器人赛道，我们预计公司2025-2027年实现营业收入分别为4.57/6.57/9.91亿元，同比增速分别为20.47%/43.97%/50.81%，对应27年P/E为38倍。基于公司未来有望进一步获得业绩驱动。因此，首次覆盖予以“买入”评级。
　　风险提示
　　宏观经济下行风险、市场竞争风险、核心技术人员流失风险