国产AI编程生态迎来加速窗口
　　 Claude Code“被开源”，有助于国产AICoding及Agent生态的能力收敛与落地速度。3月31日，Claude Code在更新npm包过程中，因调试文件被误打包，导致约51.2万行内部TypeScript代码意外泄露。该批源代码涵盖1,900个文件，基本完整展现了Claude Code的底层架构与工具链设计。AI编程能力并非仅取决于大模型本身，同样高度依赖围绕模型构建的工具链体系与Agent框架设计。Claude Code源码泄露使其核心工程实现方案公开化，显著降低了相关技术的知识壁垒，为国内厂商提供了宝贵的架构参考与工程实践范式，有利于加速国内大模型在代码生成及Agent领域的工程化迭代与产品化落地。
　　阿里发布国产最强编程模型Qwen3.6-Plus。4月2日，阿里正式发布了千问系列的新一代大语言模型Qwen3.6-Plus，新版本的模型着重强化了编程、智能体能力与工具调用能力。根据阿里公布的数据，在SWE-bench（真实世界软件工程基准）、Terminal-Bench2.0（终端编程任务）以及Claw-Eval（真实世界Agent能力）等多个权威评测中，Qwen3.6-Plus的表现已接近全球最强的编程模型Claude Opus 4.5，并优于GLM-5、Kimi-K2.5等国内主要竞争对手的模型，成为中国编程能力最强的模型。此外，阿里公布了极具竞争力的定价，每百万Tokens输入低至2元，大幅降低了企业规模化使用门槛。
　　国内大模型厂商的竞争焦点正加速转向AI编程这一商业化路径最清晰、付费意愿最强劲的高价值赛道。
　　编程语言的逻辑性和可验证性，使其成为大模型最易落地且效果最易量化的场景。编程语言凭借其严密的符号逻辑与确定的语法规制，为大模型构建了可高度结构化的推理空间。且不同于自然语言的语义模糊性，代码逻辑具备天然的客观评判标准，通过编译器校验、分析及测试，可实现从生成到执行的闭环反馈。
　　头部应用ARR与用户规模正在高速扩张。根据Anthropic官网披露的信息，截至2026年2月Claude Code的年化收入ARR超过25亿美元，且由SemiAnalysis的跟踪数据，同样截至2026年2月GitHub上4%的公开代码提交(commit)由Claude Code完成。另，根据Bloomberg的报道，截至2026年2月AI原生IDE(集成开发环境)Cursor的年化收入突破20亿美元。AI编程订阅的规模化变现路径已经完全跑通。
　　市场回顾
　　1)本周申万计算机指数下滑3.39%，在申万一级行业中排名第23位。
　　2)个股层面，本周计算机行业涨幅前十大个股：思特奇、泛微网络、中润光学、中科江南、云赛智联、君逸数码、中安科、直真科技、每日互动、普联软件。
　　3)根据Wind，以PE-TTM口径（整体法，剔除负值）统计，申万计算机行业4月3日收盘后总体市盈率水平为50.1。
　　投资建议
　　我们认为，AI编程已成为大模型商业化确定性最强、付费兑现最快的核心赛道，阿里Qwen3.6-Plus发布确立国产编程模型新标杆，叠加Claude Code源码泄露带来的技术红利，国内厂商有望快速实现工程化追赶与商业化放量，行业景气度持续上行。维持计算机行业“买入”评级。
　　核心受益方向：
　　1）国产大模型厂商：重点关注在代码生成、AIAgent领域技术领先、定价具备竞争力、企业端客户拓展加速的标的，编程场景API调用与Token收入有望迎来快速增长；
　　2）AI编程工具与应用：受益于大模型能力外溢与开发者生态扩张，AI编程助手、IDE插件、低代码开发平台等商业化工具将持续兑现价值；
　　3）算力与云服务：AI编程与智能体推理需求持续提升，利好具备高吞吐推理能力的云厂商、AI服务器及算力基础设施相关硬件供应商。
　　风险提示
　　AI技术发展不及预期;大模型应用落地节奏不及预期;宏观经济波动;国际环境发生变化