逻辑:昨日铝价区间震荡。中东地缘冲突不确定性较高。特朗普称伊朗曾通过第三方请求停火遭伊方断然否认；同时特朗普表态正考虑退出北约，全球地缘政治不确定性抬升。国内央行货币政策委员会明确表态，将继续实施适度宽松的货币政策，流动性环境友好，对铝价形成支撑。
　　基本面来看，国产矿方面，整体货源较为充足，矿价基本持稳。进口矿方面，海运费波动背景下，主要矿山控制出货，市场对交易配额的情绪减弱，叠加国内氧化铝厂库存仍处高位（约93天），抑制采购需求，买卖双方报价博弈持续。短期矿价预计难以出现显著增长，后市需重点关注几内亚“配额制”政策落地及海运费走势。本周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比回升1.2个百分点至65.2%，整体呈现缓步回升态势，各板块表现有所分化。原生铝合金、铝线缆、铝型材、铝板带、铝箔开工率均录得环比提升，分别升至55.9%、67.6%、60.5%、73%及75%；再生铝开工率则环比持稳，持稳在59.5%。综合来看，铝加工行业整体处于"缓慢修复、旺季不旺"格局，短期内各板块开工率上行空间均较为有限，预计下周延续平稳运行态势，后续需重点关注节后终端订单实际释放情况、铝价走势及出口政策变化对各细分板块的综合影响。三月下半月，国内电解铝市场区域分化行情愈发显著，华东、华南两地库存走势与现货价差背离加剧，区域市场分化成为当前电解铝现货市场的核心特征。
　　国内库存依旧偏高，预计价格较外盘偏弱。目前市场整体交易情绪都围绕油价展开，地缘依旧是影响市场博弈的核心变量。关注宏观事件后续演变以及库存拐点，预计短期区间震荡。
　　观点：预计价格短期高位震荡，关注宏观情绪。
　　后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况